Azərbaycanca AzərbaycancaБеларускі БеларускіDansk DanskDeutsch DeutschEspañola EspañolaFrançais FrançaisIndonesia IndonesiaItaliana Italiana日本語 日本語Қазақ ҚазақLietuvos LietuvosNederlands NederlandsPortuguês PortuguêsРусский Русскийසිංහල සිංහලแบบไทย แบบไทยTürkçe TürkçeУкраїнська Українська中國人 中國人United State United StateAfrikaans Afrikaans
Підтримка
www.wikidata.uk-ua.nina.az

Суверенний фонд англ sovereign wealth fund SWF суверенний інвестиційний фонд або фонд національного добробуту державний

Суверенний фонд

Суверенний фонд

Суверенний фонд (англ. sovereign wealth fund, SWF), суверенний інвестиційний фонд або фонд національного добробуту — державний інвестиційний фонд, який інвестує в реальні та фінансові активи, такі як акції, облігації, нерухомість, дорогоцінні метали, або в альтернативні інвестиції, такі як [en] або хедж-фонди. Суверенні фонди інвестують по всьому світу. Більшість СФ фінансується за рахунок доходів від експорту товарів або з валютних резервів, які зберігаються центральним банком країни.

Деякими суверенними фондами може володіти центральний банк, який акумулює кошти під час управління банківською системою країни; цей тип фондів зазвичай має велике економічне та фіскальне значення. Інші суверенні фонди — це просто державні заощадження, які інвестуються різними суб'єктами для повернення інвестицій, і які можуть не мати значної ролі у фіскальному управлінні.

Накопичені кошти можуть походити від депозитів в іноземній валюті, золота, спеціальних прав запозичення (СПЗ) і резервних позицій Міжнародного валютного фонду (МВФ), які зберігаються центральними банками та грошово-кредитними органами, а також інших національних активів, таких як пенсійні накопичення, нафтові фонди або інші промислові та фінансові холдинги. Це активи суверенних держав, які зазвичай зберігаються в національній та різних резервних валютах (таких як долар, євро, фунт та єна). Такі суб'єкти управління інвестиціями можуть бути створені, наприклад, як офіційні інвестиційні компанії, державні пенсійні фонди або суверенні фонди.

Були спроби відрізнити кошти суверенних установ від валютних резервів центральних банків. Суверенні фонди можна охарактеризувати як такі, що максимізують довгостроковий прибуток, а валютні резерви служать для короткострокової «стабілізації валюти» та управління ліквідністю. Останніми роками багато центральних банків володіють резервами, які значно перевищують потреби в ліквідності або управління валютою. Крім того, широко поширена думка, що більшість з них значно диверсифікували активи (за винятком короткострокових, високоліквідних монетарних активів), хоча загальнодоступних даних, які підтверджують це твердження, майже немає.

Історія

Термін «суверенний фонд добробуту» вперше використав Андрій Розанов у статті 2005 року під назвою «Хто володіє багатством націй?», опублікованій у Central Banking Journal. До того журнал описував перехід від традиційного управління резервами до управління суверенним капіталом; згодом цей термін набув широкого вжитку, оскільки купівельна спроможність світових чиновників істотно зросла.

Суверенні фонди Китаю вийшли на світові ринки в 2007 році. З тих пір їх масштаби значно виросли: 4. 

СФ були першими установами, які використовували суверенний капітал, щоб стримати фінансовий збиток на ранніх етапах світової фінансової кризи 2007—2008 років: 1–2. СФ здатні швидко реагувати в таких обставинах, оскільки на відміну від регуляторів, вони активно діють на ринку: 2. 

З 2008 по 2021 рік СФ швидко зростали, а глобальні активи, якими вони керують, зросли з приблизно 4 трильйонів доларів США до понад 10 трильйонів доларів США: 3. 

СФ інвестують у різноманітні класи активів, такі як акції, облігації, нерухомість, фонди прямих інвестицій та хедж-фонди. Багато суверенних фондів безпосередньо інвестують в нерухомість інституційного рівня. Відповідно до бази даних транзакцій Sovereign Wealth Fund Institute, за останню половину 2012 р. в інституційній нерухомості було зареєстровано прямих операцій суверенних фондів на 9,26 млрд доларів США. У першій половині 2014 р. прямі угоди глобальних суверенних фондів становили 50,02 млрд доларів.

Ранні СФ

Суверенні фонди існують більше століття, але з 2000 року їх кількість різко зросла. Перші СФ були нефедеральними державними фондами США, заснованими в середині 19 століття для фінансування певних державних послуг. Таким чином, американський штат Техас був першим, в якому була запроваджена така схема фінансування державної освіти. Постійний шкільний фонд (PSF) був створений у 1854 році для підтримки початкових і середніх шкіл, а Постійний університетський фонд (PUF) — у 1876 році для підтримки університетів. PUF був наділений громадськими землями, право власності на які зберігалося за умовами договору про анексію між Республікою Техас і Сполученими Штатами 1845 року. Хоча PSF спочатку фінансувався за рахунок асигнувань від законодавчих зборів штату, він також отримав державні землі одночасно зі створенням PUF.

Першим СФ, створеним для суверенної держави, є [en]. Це товарний СФ, створений у 1953 році з надходжень від торгівлі нафтою ще до того, як Кувейт отримав незалежність від Сполученого Королівства. За багатьма оцінками, фонд Кувейту зараз коштує приблизно 738 млрд доларів США.

Одним з інших ранніх СФ є Резервний фонд вирівнювання доходів Кірибаті. Фонд був створений у 1956 році, коли британська адміністрація островів Гілберта в Мікронезії ввела податок на експорт фосфатів, що використовуються в добривах, і з тих пір фонд зріс до 520 млн доларів США.

Характер і призначення

image
Початкові інвестиції суверенних фондів у розмірі $1 млрд.
15 % складного проценту щорічно.
image
Виплати дивідендів у розмірі 1,5 % від початкових інвестицій у розмірі $1 млрд.
Загальна сума дивідендних виплат за 40 років склала $26,7 млрд.
Дивіденди не були реінвестовані і можуть бути використані як дохід для уряду.

СФ зазвичай створюються, коли уряди мають профіцит бюджету та невеликий міжнародний борг або взагалі його не мають. Не завжди можливо чи бажано тримати цю надлишкову ліквідність у грошах або направляти її на негайне споживання. Це особливо стосується випадків, коли країна залежить від експорту сировини, як-от нафти, міді чи алмазів. У таких країнах головною причиною створення СФ є властивості ресурсного доходу: висока волатильність цін, непередбачуваність видобутку та вичерпність ресурсів.

СФ базуються в основному на [en], і багато з них були засновані державами, багатими на нафту: 5.  СФ Китаю є помітним винятком із цієї типової моделі: 5. 

Стабілізаційні СФ створюються, щоб зменшити нестабільність державних надходжень, опираючись негативному впливові циклів бум-спад на державні витрати та національну економіку.

Ощадні СФ накопичують заощадження для майбутніх поколінь. Одним із таких є [en]. Вважається, що СФ у багатих на ресурси країнах можуть допомогти уникнути ресурсного прокляття, але література з цього питання є суперечливою. Уряди можуть негайно витрачати гроші, але ризикують спричинити перегрів економіки, наприклад, у Венесуелі Уго Чавеса чи в Ірані епохи шаха. За таких обставин часто бажано накопичувати гроші, щоб витратити їх у період низької інфляції.

Інші причини створення СФ можуть бути економічними або стратегічними, наприклад, військові заначки для невизначених часів. Наприклад, Управління інвестицій Кувейту під час війни в Перській затоці керувало надлишковими резервами, що перевищували достатній рівень (хоча багато центральних банків роблять так зараз). [en] та Temasek Holdings слугують зміцненню позицій Сінгапуру як міжнародного фінансового центру. [en] управляється аналогічно. Суверенні інвестиційні фонди інвестують у всі типи компаній і активів, включаючи такі стартапи, як Xiaomi, і компанії з відновлюваної енергетики, такі як Bloom Energy.

Згідно з одним дослідженням 2014 року, СФ не створюються з причин, пов'язаних із накопиченням резервів та товарно-експортною спеціалізацією. Швидше, їх розповсюдження можна зрозуміти як примху, за якою певні уряди вважають модним створювати СФ і перебувають під впливом того, що роблять їхні колеги.

Як учасники ринку, СФ впливають на інших інституційних інвесторів, які можуть вважати інвестиції, зроблені слідом за СФ, безпечнішими за своєю суттю: 9.  Цей ефект можна спостерігати дедалі частіше, особливо щодо інвестицій, здійснених Державним пенсійним фондом Норвегії, [en], Temasek Holdings і Китайською інвестиційною корпорацією: 9.  СФ також сприяють спроможності держави використовувати свої вибіркові інвестиції в акціонерний капітал для просування своєї промислової політики та стратегічних інтересів: 9. 

Занепокоєння щодо СФ

Зростання суверенних інвестиційних фондів привертає пильну увагу, оскільки:

  • Цей пул активів продовжує розширюватися за розміром і важливістю, зростає і його потенційний вплив на різні ринки активів.
  • Деякі країни, наприклад Сполучені Штати, що прийняли Закон про іноземні інвестиції та національну безпеку 2007 року, стурбовані тим, що іноземні інвестиції СФ можуть впливати на національну безпеку, оскільки метою інвестицій може бути забезпечення контролю над стратегічно важливими галузями у політичному, а не фінансовому смислі.
  • Колишній міністр фінансів США Лоуренс Саммерс стверджував, що США можуть потенційно втратити контроль над активами на користь багатших іноземних фондів, поява яких «похитує капіталістичну логіку». Ці побоювання змусили Європейський Союз переглянути питання щодо дозволу своїм членам використовувати «золоті акції» для блокування певних іноземних придбань. ЄС має побоювання, що це призведе до відродження міжнародного протекціонізму. У Сполучених Штатах ці проблеми вирішуються в поправці Ексона–Флоріо до Закону про торгівлю та конкурентоспроможність 1988 р.
  • Їхня недостатня прозорість викликає занепокоєння інвесторів і регуляторів: наприклад, розмір і джерело коштів, інвестиційні цілі, внутрішні системи стримувань і противаг, розкриття інформації про відносини та участь у фондах прямих інвестицій.
  • СФ не є настільки однорідними, як центральні банки чи державні пенсійні фонди.
  • Відсутність прозорості та, отже, збільшення ризику для фінансової системи, можливо, веде до перетворення СФ на «нові хедж-фонди».

Правління суверенних фондів зобов'язуються дотримуватися певних правил:

  • Правило накопичення (яку частину доходу можна витратити/заощадити)
  • Правило виходу (коли уряд може вийти з фонду)
  • Інвестиції (в які іноземні або внутрішні активи можуть інвестуватися доходи).

Державний інтерес у 2008 році

  • 5 березня 2008 р. спільний підкомітет Комітету з фінансових послуг Палати представників Конгресу США провів слухання для обговорення ролі іноземних державних інвестицій в економіку та фінансовий сектор США. У слуханнях взяли участь представники Міністерства фінансів США, Комісії з цінних паперів і бірж США, Ради Федеральної резервної системи, Міністерства фінансів Норвегії, сінгапурської Temasek Holdings та Інвестиційної ради Канадського пенсійного плану.
  • 20 серпня 2008 р. Німеччина прийняла закон, який вимагає парламентського схвалення іноземних інвестицій, які загрожують національним інтересам. Зокрема, це стосується придбання понад 25 % голосуючих акцій німецької компанії неєвропейськими інвесторами, але міністр економіки Міхаель Глос пообіцяв, що перегляди інвестицій будуть «надзвичайно рідкісними». Законодавство створено на основі подібного законодавства Комітету з іноземних інвестицій США.

Принципи Сантьяго

Свого часу з'явилася низка індексів прозорості для СФ, які були більш або менш суворими. Щоб вирішити ці розбіжності, деякі з головних світових СФ зібралися на саміті в Сантьяго, Чилі, 2–3 вересня 2008 року. Під керівництвом МВФ сформували тимчасову Міжнародну робочу групу суверенних фондів. Потім ця робоча група розробила 24 [en], щоб визначити загальний глобальний набір міжнародних стандартів щодо прозорості, незалежності та підзвітності в діяльності СФ. Вони були опубліковані після представлення Міжнародному валютно-фінансовому комітету МВФ 11 жовтня 2008 року. Була створена нова організація, Міжнародний форум суверенних фондів (IFSWF), щоб підтримувати нові стандарти в майбутньому та представляти їх на міжнародних політичних дебатах.

Станом на 2016 рік 30 фондів офіційно підписали Принципи, що разом становить 80 % активів, якими управляють суверенні фонди в усьому світі, або 5,5 трильйонів доларів США.

Розміри СФ

[en] СФ склали 7,94 трлн дол. станом на 24 грудня 2020 року.

Країни, в яких СФ фінансуються за рахунок експорту нафти й газу, склали 5,4 трлн дол. станом на 2020 рік. Нетоварні (англ. non-commodity) СФ зазвичай фінансуються за рахунок переказу активів з офіційних валютних резервів, а в деяких випадках — за рахунок профіциту державного бюджету та доходів від приватизації. На країни Близького Сходу та Азії припадає 77 % усіх СФ.

Вичерпання СФ

Протягом історії численні СФ збанкрутували. Найбільш помітними з них були FRR Алжиру, FSB Бразилії, численні СФ Еквадору, MRSF Папуа-Нової Гвінеї та FIEM і FONDEN Венесуели. Основною причиною вичерпання їхніх коштів є політична нестабільність, тоді як економічні детермінанти, як правило, відіграють менш важливу роль. СФ у нестабільних країнах можуть спровокувати ризики для держав-одержувачів інвестицій СФ, враховуючи те, що нестабільність у країнах-спонсорах СФ робить ці інвестиції невизначеними та, ймовірно, їх буде вилучено з метою запобігання політичним ризикам у короткостроковій перспективі.

Дуже стабільні країни, такі як Данія, Катар чи Австралія, мають меншу ймовірність вичерпання СФ саме через їхню політичну стабільність.

Найбільші суверенні фонди

Держава чи регіон Абревіатура Фонд Активи
млрд дол. США 		Заснування Джерело
image Франція CDC [en] 1,416 1816 Нетоварний
image Норвегія GPF-G [en] Global 1,371 1990 Нафта і газ
image КНР CIC China Investment Corporation 1,350 2007 Нетоварний
image КНР SAFE [en] 1,019 1997 Нетоварний
image ОАЕ ADIA [en] 708.750 1967 Нафта і газ
image Кувейт KIA [en] 750 1953 Нафта і газ
image Сінгапур GIC [en] 690 1981 Нетоварний
image Гонконг HKMA [en] 585.73 1935 Нетоварний
image Саудівська Аравія PIF [en] 650 1971 Нафта і газ
image Сінгапур TH Temasek Holdings 496.6 1974 Нетоварний
image Катар QIA [en] 475 2005 Нафта і газ
image Сінгапур CPF Central Provident Fund 381 1980 Нетоварний
image Канада CDPQ Caisse de dépôt et placement du Québec 335 1965 Нетоварний
image ОАЕ ICD Investment Corporation of Dubai 320.4 2006 Нафта і газ
image Туреччина TWF 279.3 2017 Нетоварний
image ОАЕ MIC Mubadala Investment Company 287.5 1984 Нафта і газ
image Південна Корея KIC Korea Investment Corporation 201 2005 Нетоварний
image Росія NWF Russian National Wealth Fund 148.4 2008 Нафта і газ
image Австралія FF Future Fund 135.8 2006 Нетоварний
image Кувейт PIFSS Public Institution For Social Security Fund 134 1955 Нетоварний
image Франція BPI Bpifrance 33.5 2008 Нетоварний
image США APFC Alaska Permanent Fund 79.4 1976 Нафта і газ
image ОАЕ ADQ Abu Dhabi Developmental Holding Company 159 2018 Нетоварний
image ОАЕ EIA Emirates Investment Authority 87 2007 Нафта і газ
image Бруней BIA Brunei Investment Agency 73 1983 Нафта і газ
image США UTIMCO Texas Permanent University Fund 69.21 1876 Роялті за землю та корисні копалини
image Казахстан SK Samruk-Kazyna 68.38 2008 Нафта і газ
image Лівія LIA Libyan Investment Authority 67 2006 Нафта і газ
image Казахстан NF Kazakhstan National Fund 55.7 2012 Нафта і газ
image Азербайджан SOFAZ State Oil Fund of the Republic of Azerbaijan 43 1999 Нафта і газ
image Росія RDIF Russian Direct Investment Fund 25 2011 Нетоварний
image Австрія ÖBAG Österreichische Beteiligungs AG 38.4 1967 Нетоварний
image Малайзія KN Khazanah Nasional 35.8 1993 Нетоварний
image Нова Зеландія NZSF New Zealand Superannuation Fund 35.1 2003 Нетоварний
image США NMSIC New Mexico State Investment Council 34.1 1958 Нафта і газ
image Німеччина NWDF Nuclear Waste Disposal Fund 25 2017 Нетоварний
image Іран NDFI National Development Fund 10 2011 Нафта і газ
image США PWMTF Permanent Wyoming Mineral Trust Fund 23 1974 Корисні копалини
image Норвегія GPF-N Government Pension Fund – Norway 22 2006 Нафта і газ
image Папуа Нова Гвінея PNGSWF Papua New Guinea Sovereign Wealth Fund 22 2011 Нафта і газ
image Бахрейн BMHC Mumtalakat Holding Company 18.3 2006 Нафта і газ
image США WVFF West Virginia Future Fund 0.1 2014 Нафта і газ
image Східний Тимор TLPF Timor-Leste Petroleum Fund 17 2005 Нафта і газ
image Оман OIA Oman Investment Fund 17 1980 Нафта і газ
image Канада AHSTF Alberta Heritage Savings Trust Fund 15 1976 Нафта і газ
image Колумбія FAEP Fondo de Ahorro y Estabilización Petrolera 12 1995 Нафта і газ
image Ірландія ISIF Ireland Strategic Investment Fund 15.7 2014 Нетоварний
image Чилі ESSF Economic and Social Stabilization Fund 11 2007 Мідь
image Чилі PRF Pension Reserve Fund 11 2006 Мідь
image КНР CADF China-Africa Development Fund 5 2007 Нетоварний
image США NDLF North Dakota Legacy Fund 8.3 2011 Нафта і газ
image Мексика FMP Fondo Mexicano del Petroleo para la Estabilizacion y el Desarrollo 7 2000 Нафта і газ
image Тринідад і Тобаго HSF Heritage and Stabilization Fund 5.6 2000 Нафта і газ
image Перу FSF Fiscal Stabilization Fund 5 1999 Нетоварний
image Індонезія INA Indonesia Investment Authority 5.6 2021 Нетоварний
image Ангола FSDEA Fundo Soberano de Angola 2.2 2012 Нафта і газ
image Італія CDP Equity Cassa Depositi e Prestiti Equity 5 2011 Нетоварний
image Ботсвана PF Pula Fund 4.1 1994 Діаманти
image Індія NIIF National Investment and Infrastructure Fund 5.3 2015 Нетоварний

Див. також

Примітки

  1. (PDF). Central Banking Journal. 15 (4). May 2005. Архів оригіналу (PDF) за 29 травня 2008. Процитовано 2 вересня 2008.
  2. Liu, Zongyuan Zoe (2023). Sovereign Funds: How the Communist Party of China Finances its Global Ambitions. The Belknap Press of Harvard University Press. ISBN .
  3. Sovereign Funds Embrace Direct Real Asset Deals. SWF Institute. 1 серпня 2013. оригіналу за 19 April 2019. Процитовано 19 квітня 2019.
  4. Dunkley, Dan (7 серпня 2014). Sovereign-Wealth Funds Pump Near Record Amount of Cash in Deals. The Wall Street Journal. оригіналу за 5 June 2019. Процитовано 8 серпня 2014.
  5. M. Nicolas J. Firzli and Joshua Franzel: ‘Non-Federal Sovereign Wealth Funds in the United States and Canada’, Revue Analyse Financière, Q3 2014 [ 12 лютого 2017 у Wayback Machine.]
  6. The world's most expensive club. The Economist. 24 травня 2007. оригіналу за 26 May 2007. Процитовано 25 травня 2007.
  7. Sovereign-Wealth Funds Went Full Steam Ahead Direct Investing in 2014. The Wall Street Journal. 6 січня 2015. оригіналу за 12 February 2017. Процитовано 4 серпня 2017.
  8. Chwieroth, Jeffrey M. (1 грудня 2014). Fashions and Fads in Finance: The Political Foundations of Sovereign Wealth Fund Creation. International Studies Quarterly (англ.). 58 (4): 752—763. doi:10.1111/isqu.12140. ISSN 0020-8833. оригіналу за 2 серпня 2021. Процитовано 20 серпня 2020.
  9. Sovereign Wealth Funds: The New Hedge Fund?. The New York Times. 1 серпня 2007. оригіналу за 23 May 2012. Процитовано 3 серпня 2007.
  10. Duncan, Gary (27 червня 2007). IMF concern over 'black box' funds of reserve rich nations. The Times. London. оригіналу за 11 June 2011. Процитовано 11 січня 2018.
  11. Rebuilding America: The Role of Foreign Capital and Global Public Investors | Brookings Institution. Brookings.edu. 11 березня 2011. оригіналу за 4 March 2016. Процитовано 5 жовтня 2016.
  12. Global, IndraStra. How Are Sovereign Wealth Fund Decisions Made?. IndraStra. ISSN 2381-3652. оригіналу за 26 грудня 2017. Процитовано 25 грудня 2017.
  13. Qatar to invest $35bn in U.S. over 5 years. The WorldFolio. оригіналу за 18 October 2016. Процитовано 18 жовтня 2016.
  14. Sovereign Wealth Funds: Generally Accepted Principles and Practices (Santiago Principles) [ 18 грудня 2016 у Wayback Machine.], International Working Group of Sovereign Wealth Funds, October 2008
  15. International Forum of Sovereign Wealth Funds. Santiago Principles. оригіналу за 10 November 2016. Процитовано 27 вересня 2016.
  16. International Forum of Sovereign Wealth Funds. About us. оригіналу за 9 November 2016. Процитовано 27 вересня 2016.
  17. International Forum of Sovereign Wealth Funds. Our Members. оригіналу за 9 November 2016. Процитовано 27 вересня 2016.
  18. International Forum of Sovereign Wealth Funds (IFSWF) and Hedge Fund Standards Board (HFSB) establish Mutual Observer relationship. Hedge Fund Standards Board. 4 квітня 2016. оригіналу за 27 September 2016. Процитовано 27 вересня 2016.
  19. Sovereign Wealth Fund Rankings. Retrieved 2020-12-24. swfinstitute.org. оригіналу за 8 May 2020. Процитовано 24 грудня 2020.
  20. Sovereign Wealth Fund Rankings. swfinstitute.org. оригіналу за 8 May 2020. Процитовано 24 грудня 2020.
  21. The demise of sovereign wealth funds." Leonardo Di Bonaventura Altuve. Retrieved 2023-04-04. doi:10.1080/09692290.2023.2190601. оригіналу за 5 квітня 2023. Процитовано 5 квітня 2023.
  22. SWFI. оригіналу за 8 травня 2020. Процитовано 24 грудня 2020.
  23. Rapport financier 2022 - Groupe Caisse des Dépôts (PDF). Процитовано 10 травня 2023.
  24. Norway Government Pension Fund Global (Norway GPFG) - Sovereign Wealth Fund, Norway - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 21 червня 2023.
  25. China Investment Corporation (CIC) - Sovereign Wealth Fund, China - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 6 червня 2023.
  26. SAFE Investment Company (SAFE Investment Company) - Sovereign Wealth Fund, China - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 6 червня 2023.
  27. Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) - Sovereign Wealth Fund, United Arab Emirates - SWFI. www.swfinstitute.org. оригіналу за 6 травня 2021. Процитовано 28 грудня 2021.
  28. Kuwait Investment Authority (KIA) - Sovereign Wealth Fund, Kuwait - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 21 червня 2023.
  29. MENAFN. Visualizing The World's Largest Sovereign Wealth Funds. menafn.com. оригіналу за 6 листопада 2022. Процитовано 10 грудня 2021.
  30. GIC Private Limited (GIC) - Sovereign Wealth Fund, Singapore - SWFI. www.swfinstitute.org. оригіналу за 22 грудня 2022. Процитовано 22 грудня 2022.
  31. Hong Kong Monetary Authority Investment Portfolio (HKMA IP) - Sovereign Wealth Fund, Hong Kong - SWFI. www.swfinstitute.org. оригіналу за 15 вересня 2020. Процитовано 28 грудня 2021.
  32. Public Investment Fund (PIF) - Sovereign Wealth Fund, Saudi Arabia - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 21 червня 2023.
  33. Temasek Holdings (Temasek) - Sovereign Wealth Fund, Singapore - SWFI. www.swfinstitute.org. оригіналу за 29 грудня 2021. Процитовано 22 грудня 2022.
  34. Qatar Investment Authority (QIA) - Sovereign Wealth Fund, Qatar - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 6 червня 2023.
  35. Central Provident Fund (CPF) - Public Pension, Singapore - SWFI. www.swfinstitute.org. оригіналу за 22 грудня 2022. Процитовано 22 грудня 2022.
  36. 2021 Annual Report - CDPQ. 11 квітня 2022. оригіналу за 10 жовтня 2022. Процитовано 29 жовтня 2022.
  37. Investment Corporation of Dubai (ICD) - Sovereign Wealth Fund, United Arab Emirates - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 6 червня 2023.
  38. Turkey Wealth Fund (Turkey Wealth Fund) - Sovereign Wealth Fund, Turkey - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 6 червня 2023.
  39. Mubadala Investment Company (Mubadala) - Sovereign Wealth Fund, United Arab Emirates - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 6 червня 2023.
  40. Korea Investment Corporation (KIC) - Sovereign Wealth Fund, South Korea - SWFI. www.swfinstitute.org. оригіналу за 15 вересня 2020. Процитовано 28 грудня 2021.
  41. Russia's National Wealth Fund at $148 billion at Jan 1 - Finance Ministry. euronews (англ.). 19 січня 2023. оригіналу за 12 квітня 2023. Процитовано 13 квітня 2023.
  42. Russia | National Wealth Fund: Total Amount | CEIC. www.ceicdata.com. оригіналу за 18 березня 2023. Процитовано 18 березня 2023.
  43. Future Fund (Future Fund) - Sovereign Wealth Fund, Australia - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 7 червня 2023.
  44. We achieved the best investment performanc in the history of the institution. оригіналу за 14 січня 2022. Процитовано 23 червня 2021.
  45. (PDF). Архів оригіналу (PDF) за 1 серпня 2021. Процитовано 22 вересня 2021.
  46. Public Institution for Social Security (PIFSS) - Public Pension, Kuwait - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 22 червня 2023.
  47. Bpifrance (Bpifrance) - Development Bank, France - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 7 червня 2023.
  48. Alaska Permanent Fund Corporation (APFC) - Sovereign Wealth Fund, United States - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 7 червня 2023.
  49. Abu Dhabi Developmental Holding Company (ADQ) - Sovereign Wealth Fund, United Arab Emirates - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 7 червня 2023.
  50. Emirates Investment Authority (EIA) - Sovereign Wealth Fund, United Arab Emirates - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 7 червня 2023.
  51. Brunei Investment Agency (BIA) - Sovereign Wealth Fund, Brunei - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 7 червня 2023.
  52. Financial Statements and Independent Auditors' Report (PDF). The University of Texas. (PDF) оригіналу за 25 липня 2021. Процитовано 10 грудня 2021.
  53. Samruk-Kazyna (Samruk Kazyna) - Sovereign Wealth Fund, Kazakhstan - SWFI. www.swfinstitute.org. оригіналу за 30 січня 2022. Процитовано 30 січня 2022.
  54. Libyan Investment Authority (LIA) - Sovereign Wealth Fund, Libya - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 7 червня 2023.
  55. Kazakhstan National Fund (Kazakhstan National Fund) - Sovereign Wealth Fund, Kazakhstan - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 7 червня 2023.
  56. ARDNF – Azərbaycan Respublikası Dövlət Neft Fondu – Home. oilfund.az. оригіналу за 27 листопада 2018. Процитовано 7 серпня 2018.
  57. Russian Direct Investment Fund (RDIF) - Sovereign Wealth Fund, Russia - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 7 червня 2023.
  58. Portfolio. оригіналу за 14 квітня 2021. Процитовано 12 квітня 2021.
  59. Khazanah Nasional (Khazanah) - Sovereign Wealth Fund, Malaysia - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 27 червня 2023.
  60. New Zealand Superannuation Fund (NZ Super Fund) - Sovereign Wealth Fund, New Zealand - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 7 червня 2023.
  61. Home. New Mexico State Investment Council (амер.). оригіналу за 15 вересня 2021. Процитовано 15 вересня 2021.
  62. New Mexico State Investment Council (NMSIC) - Sovereign Wealth Fund, United States - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 7 червня 2023.
  63. Nuclear Waste Disposal Fund (Kenfo) - Sovereign Wealth Fund, Germany - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 7 червня 2023.
  64. National Development Fund of Iran (NDFI) - Sovereign Wealth Fund, Iran - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 27 червня 2023.
  65. Mumtalakat Holding (Mumtalakat) - Sovereign Wealth Fund, Bahrain - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 27 червня 2023.
  66. West Virginia Future Fund - Sovereign Wealth Fund, United States - SWFI. www.swfinstitute.org. оригіналу за 5 квітня 2023. Процитовано 23 березня 2023.
  67. West Virginia Code 11-13A-5b. West Virginia Code (амер.). оригіналу за 10 липня 2022. Процитовано 23 березня 2023.
  68. Timor-Leste Petroleum Fund (Timor-Leste Petroleum Fund) - Sovereign Wealth Fund, East Timor - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 7 червня 2023.
  69. Alberta Heritage Savings Trust Fund Annual Report 2021-22 (PDF). open.alberta.ca (Звіт). Heritage Fund. June 2022. с. 5. ISBN . (PDF) оригіналу за 15 березня 2023. Процитовано 18 лютого 2023. the net financial assets of the Fund are valued at [CAD]$18,715 million as of March 31, 2022
  70. Daily exchange rates: Lookup tool. . 31 березня 2022. оригіналу за 18 лютого 2023. Процитовано 18 лютого 2023. Date: 2022-03-31 | CAD → USD: 0.8003
  71. Homepage | ISIF. ISIF (англ.). оригіналу за 27 вересня 2021. Процитовано 17 вересня 2021.
  72. Ireland Strategic Investment Fund (ISIF) - Sovereign Wealth Fund, Ireland - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 12 червня 2023.
  73. Economic and Social Stabilization Fund (2 contenidos). Ministerio de Hacienda (англ.). оригіналу за 19 січня 2022. Процитовано 22 вересня 2021.
  74. China-Africa Development Fund (CAD Fund) - Government Fund, China - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 12 червня 2023.
  75. North Dakota Legacy Fund (North Dakota Legacy Fund) - Sovereign Wealth Fund, United States - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 12 червня 2023.
  76. Heritage and Stabilization Fund – Ministry of Finance (амер.). оригіналу за 15 вересня 2021. Процитовано 15 вересня 2021.
  77. Heritage and Stabilization Fund (Heritage and Stabilization Fund) - Sovereign Wealth Fund, Trinidad and Tobago - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 12 червня 2023.
  78. State Fiscal Stabilization Fund | U.S. Department of Education. U.S. Department of Education. оригіналу за 16 вересня 2021. Процитовано 16 вересня 2021.
  79. Indonesia Investment Authority (Indonesia Investment Authority) - Sovereign Wealth Fund, Indonesia - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 12 червня 2023.
  80. Fundo Soberano de Angola (FSDEA) - Sovereign Wealth Fund, Angola - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 12 червня 2023.
  81. CDP Equity. CDP Equity (італ.). оригіналу за 16 вересня 2021. Процитовано 16 вересня 2021.
  82. Pula Fund (Pula Fund) - Sovereign Wealth Fund, Botswana - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 29 червня 2023.
  83. National Investment and Infrastructure Fund (NIIF) - Government Fund, India - SWFI. www.swfinstitute.org. Процитовано 13 червня 2023.

Посилання

  • Global SWF Data Platform
  • Sovereign Wealth Fund Institute — What is a SWF? What is a Sovereign Wealth Fund? — SWFI
  • Natural Resource Governance Institute & Columbia Center for Sustainable Investment «Managing the Public Trust: How to make natural resource funds work for citizens», 2014. [1]
  • Castelli Massimiliano and Fabio Scacciavillani «The New Economics of Sovereign Wealth Funds», John Wiley & Sons, 2012
  • Saleem H. Ali and Gary Flomenhoft. «Innovating Sovereign Wealth Funds» [ 3 березня 2011 у Wayback Machine.]. Policy Innovations, 17 February 2011.
  • M. Nicolas J. Firzli and Vincent Bazi, [en] Asset Owners Report: «Infrastructure Investments in an Age of Austerity: The Pension and Sovereign Funds Perspective», USAK/JTW 30 July 2011 and Revue Analyse Financière, Q4 2011
  • M. Nicolas J. Firzli and Joshua Franzel. «Non-Federal Sovereign Wealth Funds in the United States and Canada». Revue Analyse Financière, Q3 2014
  • Xu Yi-chong and Gawdat Bahgat, eds. The Political Economy of Sovereign Wealth Funds (Palgrave Macmillan; 2011) 272 pages; case studies of SWFs in China, Kuwait, Russia, the United Arab Emirates, and other countries.
  • Lixia, Loh. «Sovereign Wealth Funds: States Buying the World» (Global Professional Publishing: 2010).

Вікіпедія, Українська, Україна, книга, книги, бібліотека, стаття, читати, завантажити, безкоштовно, безкоштовно завантажити, mp3, відео, mp4, 3gp, jpg, jpeg, gif, png, малюнок, музика, пісня, фільм, книга, гра, ігри, мобільний, телефон, android, ios, apple, мобільний телефон, samsung, iphone, xiomi, xiaomi, redmi, honor, oppo, nokia, sonya, mi, ПК, web, Інтернет

Suverennij fond angl sovereign wealth fund SWF suverennij investicijnij fond abo fond nacionalnogo dobrobutu derzhavnij investicijnij fond yakij investuye v realni ta finansovi aktivi taki yak akciyi obligaciyi neruhomist dorogocinni metali abo v alternativni investiciyi taki yak en abo hedzh fondi Suverenni fondi investuyut po vsomu svitu Bilshist SF finansuyetsya za rahunok dohodiv vid eksportu tovariv abo z valyutnih rezerviv yaki zberigayutsya centralnim bankom krayini Deyakimi suverennimi fondami mozhe voloditi centralnij bank yakij akumulyuye koshti pid chas upravlinnya bankivskoyu sistemoyu krayini cej tip fondiv zazvichaj maye velike ekonomichne ta fiskalne znachennya Inshi suverenni fondi ce prosto derzhavni zaoshadzhennya yaki investuyutsya riznimi sub yektami dlya povernennya investicij i yaki mozhut ne mati znachnoyi roli u fiskalnomu upravlinni Nakopicheni koshti mozhut pohoditi vid depozitiv v inozemnij valyuti zolota specialnih prav zapozichennya SPZ i rezervnih pozicij Mizhnarodnogo valyutnogo fondu MVF yaki zberigayutsya centralnimi bankami ta groshovo kreditnimi organami a takozh inshih nacionalnih aktiviv takih yak pensijni nakopichennya naftovi fondi abo inshi promislovi ta finansovi holdingi Ce aktivi suverennih derzhav yaki zazvichaj zberigayutsya v nacionalnij ta riznih rezervnih valyutah takih yak dolar yevro funt ta yena Taki sub yekti upravlinnya investiciyami mozhut buti stvoreni napriklad yak oficijni investicijni kompaniyi derzhavni pensijni fondi abo suverenni fondi Buli sprobi vidrizniti koshti suverennih ustanov vid valyutnih rezerviv centralnih bankiv Suverenni fondi mozhna oharakterizuvati yak taki sho maksimizuyut dovgostrokovij pributok a valyutni rezervi sluzhat dlya korotkostrokovoyi stabilizaciyi valyuti ta upravlinnya likvidnistyu Ostannimi rokami bagato centralnih bankiv volodiyut rezervami yaki znachno perevishuyut potrebi v likvidnosti abo upravlinnya valyutoyu Krim togo shiroko poshirena dumka sho bilshist z nih znachno diversifikuvali aktivi za vinyatkom korotkostrokovih visokolikvidnih monetarnih aktiviv hocha zagalnodostupnih danih yaki pidtverdzhuyut ce tverdzhennya majzhe nemaye IstoriyaTermin suverennij fond dobrobutu vpershe vikoristav Andrij Rozanov u statti 2005 roku pid nazvoyu Hto volodiye bagatstvom nacij opublikovanij u Central Banking Journal Do togo zhurnal opisuvav perehid vid tradicijnogo upravlinnya rezervami do upravlinnya suverennim kapitalom zgodom cej termin nabuv shirokogo vzhitku oskilki kupivelna spromozhnist svitovih chinovnikiv istotno zrosla Suverenni fondi Kitayu vijshli na svitovi rinki v 2007 roci Z tih pir yih masshtabi znachno virosli 4 SF buli pershimi ustanovami yaki vikoristovuvali suverennij kapital shob strimati finansovij zbitok na rannih etapah svitovoyi finansovoyi krizi 2007 2008 rokiv 1 2 SF zdatni shvidko reaguvati v takih obstavinah oskilki na vidminu vid regulyatoriv voni aktivno diyut na rinku 2 Z 2008 po 2021 rik SF shvidko zrostali a globalni aktivi yakimi voni keruyut zrosli z priblizno 4 triljoniv dolariv SShA do ponad 10 triljoniv dolariv SShA 3 SF investuyut u riznomanitni klasi aktiviv taki yak akciyi obligaciyi neruhomist fondi pryamih investicij ta hedzh fondi Bagato suverennih fondiv bezposeredno investuyut v neruhomist institucijnogo rivnya Vidpovidno do bazi danih tranzakcij Sovereign Wealth Fund Institute za ostannyu polovinu 2012 r v institucijnij neruhomosti bulo zareyestrovano pryamih operacij suverennih fondiv na 9 26 mlrd dolariv SShA U pershij polovini 2014 r pryami ugodi globalnih suverennih fondiv stanovili 50 02 mlrd dolariv Ranni SF Suverenni fondi isnuyut bilshe stolittya ale z 2000 roku yih kilkist rizko zrosla Pershi SF buli nefederalnimi derzhavnimi fondami SShA zasnovanimi v seredini 19 stolittya dlya finansuvannya pevnih derzhavnih poslug Takim chinom amerikanskij shtat Tehas buv pershim v yakomu bula zaprovadzhena taka shema finansuvannya derzhavnoyi osviti Postijnij shkilnij fond PSF buv stvorenij u 1854 roci dlya pidtrimki pochatkovih i serednih shkil a Postijnij universitetskij fond PUF u 1876 roci dlya pidtrimki universitetiv PUF buv nadilenij gromadskimi zemlyami pravo vlasnosti na yaki zberigalosya za umovami dogovoru pro aneksiyu mizh Respublikoyu Tehas i Spoluchenimi Shtatami 1845 roku Hocha PSF spochatku finansuvavsya za rahunok asignuvan vid zakonodavchih zboriv shtatu vin takozh otrimav derzhavni zemli odnochasno zi stvorennyam PUF Pershim SF stvorenim dlya suverennoyi derzhavi ye en Ce tovarnij SF stvorenij u 1953 roci z nadhodzhen vid torgivli naftoyu she do togo yak Kuvejt otrimav nezalezhnist vid Spoluchenogo Korolivstva Za bagatma ocinkami fond Kuvejtu zaraz koshtuye priblizno 738 mlrd dolariv SShA Odnim z inshih rannih SF ye Rezervnij fond virivnyuvannya dohodiv Kiribati Fond buv stvorenij u 1956 roci koli britanska administraciya ostroviv Gilberta v Mikroneziyi vvela podatok na eksport fosfativ sho vikoristovuyutsya v dobrivah i z tih pir fond zris do 520 mln dolariv SShA Harakter i priznachennyaPochatkovi investiciyi suverennih fondiv u rozmiri 1 mlrd 15 skladnogo procentu shorichno Viplati dividendiv u rozmiri 1 5 vid pochatkovih investicij u rozmiri 1 mlrd Zagalna suma dividendnih viplat za 40 rokiv sklala 26 7 mlrd Dividendi ne buli reinvestovani i mozhut buti vikoristani yak dohid dlya uryadu SF zazvichaj stvoryuyutsya koli uryadi mayut proficit byudzhetu ta nevelikij mizhnarodnij borg abo vzagali jogo ne mayut Ne zavzhdi mozhlivo chi bazhano trimati cyu nadlishkovu likvidnist u groshah abo napravlyati yiyi na negajne spozhivannya Ce osoblivo stosuyetsya vipadkiv koli krayina zalezhit vid eksportu sirovini yak ot nafti midi chi almaziv U takih krayinah golovnoyu prichinoyu stvorennya SF ye vlastivosti resursnogo dohodu visoka volatilnist cin neperedbachuvanist vidobutku ta vicherpnist resursiv SF bazuyutsya v osnovnomu na en i bagato z nih buli zasnovani derzhavami bagatimi na naftu 5 SF Kitayu ye pomitnim vinyatkom iz ciyeyi tipovoyi modeli 5 Stabilizacijni SF stvoryuyutsya shob zmenshiti nestabilnist derzhavnih nadhodzhen opirayuchis negativnomu vplivovi cikliv bum spad na derzhavni vitrati ta nacionalnu ekonomiku Oshadni SF nakopichuyut zaoshadzhennya dlya majbutnih pokolin Odnim iz takih ye en Vvazhayetsya sho SF u bagatih na resursi krayinah mozhut dopomogti uniknuti resursnogo proklyattya ale literatura z cogo pitannya ye superechlivoyu Uryadi mozhut negajno vitrachati groshi ale rizikuyut sprichiniti peregriv ekonomiki napriklad u Venesueli Ugo Chavesa chi v Irani epohi shaha Za takih obstavin chasto bazhano nakopichuvati groshi shob vitratiti yih u period nizkoyi inflyaciyi Inshi prichini stvorennya SF mozhut buti ekonomichnimi abo strategichnimi napriklad vijskovi zanachki dlya neviznachenih chasiv Napriklad Upravlinnya investicij Kuvejtu pid chas vijni v Perskij zatoci keruvalo nadlishkovimi rezervami sho perevishuvali dostatnij riven hocha bagato centralnih bankiv roblyat tak zaraz en ta Temasek Holdings sluguyut zmicnennyu pozicij Singapuru yak mizhnarodnogo finansovogo centru en upravlyayetsya analogichno Suverenni investicijni fondi investuyut u vsi tipi kompanij i aktiviv vklyuchayuchi taki startapi yak Xiaomi i kompaniyi z vidnovlyuvanoyi energetiki taki yak Bloom Energy Zgidno z odnim doslidzhennyam 2014 roku SF ne stvoryuyutsya z prichin pov yazanih iz nakopichennyam rezerviv ta tovarno eksportnoyu specializaciyeyu Shvidshe yih rozpovsyudzhennya mozhna zrozumiti yak primhu za yakoyu pevni uryadi vvazhayut modnim stvoryuvati SF i perebuvayut pid vplivom togo sho roblyat yihni kolegi Yak uchasniki rinku SF vplivayut na inshih institucijnih investoriv yaki mozhut vvazhati investiciyi zrobleni slidom za SF bezpechnishimi za svoyeyu suttyu 9 Cej efekt mozhna sposterigati dedali chastishe osoblivo shodo investicij zdijsnenih Derzhavnim pensijnim fondom Norvegiyi en Temasek Holdings i Kitajskoyu investicijnoyu korporaciyeyu 9 SF takozh spriyayut spromozhnosti derzhavi vikoristovuvati svoyi vibirkovi investiciyi v akcionernij kapital dlya prosuvannya svoyeyi promislovoyi politiki ta strategichnih interesiv 9 Zanepokoyennya shodo SFZrostannya suverennih investicijnih fondiv privertaye pilnu uvagu oskilki Cej pul aktiviv prodovzhuye rozshiryuvatisya za rozmirom i vazhlivistyu zrostaye i jogo potencijnij vpliv na rizni rinki aktiviv Deyaki krayini napriklad Spolucheni Shtati sho prijnyali Zakon pro inozemni investiciyi ta nacionalnu bezpeku 2007 roku sturbovani tim sho inozemni investiciyi SF mozhut vplivati na nacionalnu bezpeku oskilki metoyu investicij mozhe buti zabezpechennya kontrolyu nad strategichno vazhlivimi galuzyami u politichnomu a ne finansovomu smisli Kolishnij ministr finansiv SShA Lourens Sammers stverdzhuvav sho SShA mozhut potencijno vtratiti kontrol nad aktivami na korist bagatshih inozemnih fondiv poyava yakih pohituye kapitalistichnu logiku Ci poboyuvannya zmusili Yevropejskij Soyuz pereglyanuti pitannya shodo dozvolu svoyim chlenam vikoristovuvati zoloti akciyi dlya blokuvannya pevnih inozemnih pridban YeS maye poboyuvannya sho ce prizvede do vidrodzhennya mizhnarodnogo protekcionizmu U Spoluchenih Shtatah ci problemi virishuyutsya v popravci Eksona Florio do Zakonu pro torgivlyu ta konkurentospromozhnist 1988 r Yihnya nedostatnya prozorist viklikaye zanepokoyennya investoriv i regulyatoriv napriklad rozmir i dzherelo koshtiv investicijni cili vnutrishni sistemi strimuvan i protivag rozkrittya informaciyi pro vidnosini ta uchast u fondah pryamih investicij SF ne ye nastilki odnoridnimi yak centralni banki chi derzhavni pensijni fondi Vidsutnist prozorosti ta otzhe zbilshennya riziku dlya finansovoyi sistemi mozhlivo vede do peretvorennya SF na novi hedzh fondi Pravlinnya suverennih fondiv zobov yazuyutsya dotrimuvatisya pevnih pravil Pravilo nakopichennya yaku chastinu dohodu mozhna vitratiti zaoshaditi Pravilo vihodu koli uryad mozhe vijti z fondu Investiciyi v yaki inozemni abo vnutrishni aktivi mozhut investuvatisya dohodi Derzhavnij interes u 2008 roci 5 bereznya 2008 r spilnij pidkomitet Komitetu z finansovih poslug Palati predstavnikiv Kongresu SShA proviv sluhannya dlya obgovorennya roli inozemnih derzhavnih investicij v ekonomiku ta finansovij sektor SShA U sluhannyah vzyali uchast predstavniki Ministerstva finansiv SShA Komisiyi z cinnih paperiv i birzh SShA Radi Federalnoyi rezervnoyi sistemi Ministerstva finansiv Norvegiyi singapurskoyi Temasek Holdings ta Investicijnoyi radi Kanadskogo pensijnogo planu 20 serpnya 2008 r Nimechchina prijnyala zakon yakij vimagaye parlamentskogo shvalennya inozemnih investicij yaki zagrozhuyut nacionalnim interesam Zokrema ce stosuyetsya pridbannya ponad 25 golosuyuchih akcij nimeckoyi kompaniyi neyevropejskimi investorami ale ministr ekonomiki Mihael Glos poobicyav sho pereglyadi investicij budut nadzvichajno ridkisnimi Zakonodavstvo stvoreno na osnovi podibnogo zakonodavstva Komitetu z inozemnih investicij SShA Principi Santyago Svogo chasu z yavilasya nizka indeksiv prozorosti dlya SF yaki buli bilsh abo mensh suvorimi Shob virishiti ci rozbizhnosti deyaki z golovnih svitovih SF zibralisya na samiti v Santyago Chili 2 3 veresnya 2008 roku Pid kerivnictvom MVF sformuvali timchasovu Mizhnarodnu robochu grupu suverennih fondiv Potim cya robocha grupa rozrobila 24 en shob viznachiti zagalnij globalnij nabir mizhnarodnih standartiv shodo prozorosti nezalezhnosti ta pidzvitnosti v diyalnosti SF Voni buli opublikovani pislya predstavlennya Mizhnarodnomu valyutno finansovomu komitetu MVF 11 zhovtnya 2008 roku Bula stvorena nova organizaciya Mizhnarodnij forum suverennih fondiv IFSWF shob pidtrimuvati novi standarti v majbutnomu ta predstavlyati yih na mizhnarodnih politichnih debatah Stanom na 2016 rik 30 fondiv oficijno pidpisali Principi sho razom stanovit 80 aktiviv yakimi upravlyayut suverenni fondi v usomu sviti abo 5 5 triljoniv dolariv SShA Rozmiri SF en SF sklali 7 94 trln dol stanom na 24 grudnya 2020 roku Krayini v yakih SF finansuyutsya za rahunok eksportu nafti j gazu sklali 5 4 trln dol stanom na 2020 rik Netovarni angl non commodity SF zazvichaj finansuyutsya za rahunok perekazu aktiviv z oficijnih valyutnih rezerviv a v deyakih vipadkah za rahunok proficitu derzhavnogo byudzhetu ta dohodiv vid privatizaciyi Na krayini Blizkogo Shodu ta Aziyi pripadaye 77 usih SF Vicherpannya SFProtyagom istoriyi chislenni SF zbankrutuvali Najbilsh pomitnimi z nih buli FRR Alzhiru FSB Braziliyi chislenni SF Ekvadoru MRSF Papua Novoyi Gvineyi ta FIEM i FONDEN Venesueli Osnovnoyu prichinoyu vicherpannya yihnih koshtiv ye politichna nestabilnist todi yak ekonomichni determinanti yak pravilo vidigrayut mensh vazhlivu rol SF u nestabilnih krayinah mozhut sprovokuvati riziki dlya derzhav oderzhuvachiv investicij SF vrahovuyuchi te sho nestabilnist u krayinah sponsorah SF robit ci investiciyi neviznachenimi ta jmovirno yih bude vilucheno z metoyu zapobigannya politichnim rizikam u korotkostrokovij perspektivi Duzhe stabilni krayini taki yak Daniya Katar chi Avstraliya mayut menshu jmovirnist vicherpannya SF same cherez yihnyu politichnu stabilnist Najbilshi suverenni fondiDerzhava chi region Abreviatura Fond Aktivi mlrd dol SShA Zasnuvannya Dzherelo Franciya CDC en 1 416 1816 Netovarnij Norvegiya GPF G en Global 1 371 1990 Nafta i gaz KNR CIC China Investment Corporation 1 350 2007 Netovarnij KNR SAFE en 1 019 1997 Netovarnij OAE ADIA en 708 750 1967 Nafta i gaz Kuvejt KIA en 750 1953 Nafta i gaz Singapur GIC en 690 1981 Netovarnij Gonkong HKMA en 585 73 1935 Netovarnij Saudivska Araviya PIF en 650 1971 Nafta i gaz Singapur TH Temasek Holdings 496 6 1974 Netovarnij Katar QIA en 475 2005 Nafta i gaz Singapur CPF Central Provident Fund 381 1980 Netovarnij Kanada CDPQ Caisse de depot et placement du Quebec 335 1965 Netovarnij OAE ICD Investment Corporation of Dubai 320 4 2006 Nafta i gaz Turechchina TWF 279 3 2017 Netovarnij OAE MIC Mubadala Investment Company 287 5 1984 Nafta i gaz Pivdenna Koreya KIC Korea Investment Corporation 201 2005 Netovarnij Rosiya NWF Russian National Wealth Fund 148 4 2008 Nafta i gaz Avstraliya FF Future Fund 135 8 2006 Netovarnij Kuvejt PIFSS Public Institution For Social Security Fund 134 1955 Netovarnij Franciya BPI Bpifrance 33 5 2008 Netovarnij SShA APFC Alaska Permanent Fund 79 4 1976 Nafta i gaz OAE ADQ Abu Dhabi Developmental Holding Company 159 2018 Netovarnij OAE EIA Emirates Investment Authority 87 2007 Nafta i gaz Brunej BIA Brunei Investment Agency 73 1983 Nafta i gaz SShA UTIMCO Texas Permanent University Fund 69 21 1876 Royalti za zemlyu ta korisni kopalini Kazahstan SK Samruk Kazyna 68 38 2008 Nafta i gaz Liviya LIA Libyan Investment Authority 67 2006 Nafta i gaz Kazahstan NF Kazakhstan National Fund 55 7 2012 Nafta i gaz Azerbajdzhan SOFAZ State Oil Fund of the Republic of Azerbaijan 43 1999 Nafta i gaz Rosiya RDIF Russian Direct Investment Fund 25 2011 Netovarnij Avstriya OBAG Osterreichische Beteiligungs AG 38 4 1967 Netovarnij Malajziya KN Khazanah Nasional 35 8 1993 Netovarnij Nova Zelandiya NZSF New Zealand Superannuation Fund 35 1 2003 Netovarnij SShA NMSIC New Mexico State Investment Council 34 1 1958 Nafta i gaz Nimechchina NWDF Nuclear Waste Disposal Fund 25 2017 Netovarnij Iran NDFI National Development Fund 10 2011 Nafta i gaz SShA PWMTF Permanent Wyoming Mineral Trust Fund 23 1974 Korisni kopalini Norvegiya GPF N Government Pension Fund Norway 22 2006 Nafta i gaz Papua Nova Gvineya PNGSWF Papua New Guinea Sovereign Wealth Fund 22 2011 Nafta i gaz Bahrejn BMHC Mumtalakat Holding Company 18 3 2006 Nafta i gaz SShA WVFF West Virginia Future Fund 0 1 2014 Nafta i gaz Shidnij Timor TLPF Timor Leste Petroleum Fund 17 2005 Nafta i gaz Oman OIA Oman Investment Fund 17 1980 Nafta i gaz Kanada AHSTF Alberta Heritage Savings Trust Fund 15 1976 Nafta i gaz Kolumbiya FAEP Fondo de Ahorro y Estabilizacion Petrolera 12 1995 Nafta i gaz Irlandiya ISIF Ireland Strategic Investment Fund 15 7 2014 Netovarnij Chili ESSF Economic and Social Stabilization Fund 11 2007 Mid Chili PRF Pension Reserve Fund 11 2006 Mid KNR CADF China Africa Development Fund 5 2007 Netovarnij SShA NDLF North Dakota Legacy Fund 8 3 2011 Nafta i gaz Meksika FMP Fondo Mexicano del Petroleo para la Estabilizacion y el Desarrollo 7 2000 Nafta i gaz Trinidad i Tobago HSF Heritage and Stabilization Fund 5 6 2000 Nafta i gaz Peru FSF Fiscal Stabilization Fund 5 1999 Netovarnij Indoneziya INA Indonesia Investment Authority 5 6 2021 Netovarnij Angola FSDEA Fundo Soberano de Angola 2 2 2012 Nafta i gaz Italiya CDP Equity Cassa Depositi e Prestiti Equity 5 2011 Netovarnij Botsvana PF Pula Fund 4 1 1994 Diamanti Indiya NIIF National Investment and Infrastructure Fund 5 3 2015 NetovarnijDiv takozhFond fondiv Globalna finansova sistema Upravlinnya investiciyami Nacionalne bagatstvo Spisok krayin za mizhnarodnimi rezervamiPrimitki PDF Central Banking Journal 15 4 May 2005 Arhiv originalu PDF za 29 travnya 2008 Procitovano 2 veresnya 2008 Liu Zongyuan Zoe 2023 Sovereign Funds How the Communist Party of China Finances its Global Ambitions The Belknap Press of Harvard University Press ISBN 9780674271913 Sovereign Funds Embrace Direct Real Asset Deals SWF Institute 1 serpnya 2013 originalu za 19 April 2019 Procitovano 19 kvitnya 2019 Dunkley Dan 7 serpnya 2014 Sovereign Wealth Funds Pump Near Record Amount of Cash in Deals The Wall Street Journal originalu za 5 June 2019 Procitovano 8 serpnya 2014 M Nicolas J Firzli and Joshua Franzel Non Federal Sovereign Wealth Funds in the United States and Canada Revue Analyse Financiere Q3 2014 12 lyutogo 2017 u Wayback Machine The world s most expensive club The Economist 24 travnya 2007 originalu za 26 May 2007 Procitovano 25 travnya 2007 Sovereign Wealth Funds Went Full Steam Ahead Direct Investing in 2014 The Wall Street Journal 6 sichnya 2015 originalu za 12 February 2017 Procitovano 4 serpnya 2017 Chwieroth Jeffrey M 1 grudnya 2014 Fashions and Fads in Finance The Political Foundations of Sovereign Wealth Fund Creation International Studies Quarterly angl 58 4 752 763 doi 10 1111 isqu 12140 ISSN 0020 8833 originalu za 2 serpnya 2021 Procitovano 20 serpnya 2020 Sovereign Wealth Funds The New Hedge Fund The New York Times 1 serpnya 2007 originalu za 23 May 2012 Procitovano 3 serpnya 2007 Duncan Gary 27 chervnya 2007 IMF concern over black box funds of reserve rich nations The Times London originalu za 11 June 2011 Procitovano 11 sichnya 2018 Rebuilding America The Role of Foreign Capital and Global Public Investors Brookings Institution Brookings edu 11 bereznya 2011 originalu za 4 March 2016 Procitovano 5 zhovtnya 2016 Global IndraStra How Are Sovereign Wealth Fund Decisions Made IndraStra ISSN 2381 3652 originalu za 26 grudnya 2017 Procitovano 25 grudnya 2017 Qatar to invest 35bn in U S over 5 years The WorldFolio originalu za 18 October 2016 Procitovano 18 zhovtnya 2016 Sovereign Wealth Funds Generally Accepted Principles and Practices Santiago Principles 18 grudnya 2016 u Wayback Machine International Working Group of Sovereign Wealth Funds October 2008 International Forum of Sovereign Wealth Funds Santiago Principles originalu za 10 November 2016 Procitovano 27 veresnya 2016 International Forum of Sovereign Wealth Funds About us originalu za 9 November 2016 Procitovano 27 veresnya 2016 International Forum of Sovereign Wealth Funds Our Members originalu za 9 November 2016 Procitovano 27 veresnya 2016 International Forum of Sovereign Wealth Funds IFSWF and Hedge Fund Standards Board HFSB establish Mutual Observer relationship Hedge Fund Standards Board 4 kvitnya 2016 originalu za 27 September 2016 Procitovano 27 veresnya 2016 Sovereign Wealth Fund Rankings Retrieved 2020 12 24 swfinstitute org originalu za 8 May 2020 Procitovano 24 grudnya 2020 Sovereign Wealth Fund Rankings swfinstitute org originalu za 8 May 2020 Procitovano 24 grudnya 2020 The demise of sovereign wealth funds Leonardo Di Bonaventura Altuve Retrieved 2023 04 04 doi 10 1080 09692290 2023 2190601 originalu za 5 kvitnya 2023 Procitovano 5 kvitnya 2023 SWFI originalu za 8 travnya 2020 Procitovano 24 grudnya 2020 Rapport financier 2022 Groupe Caisse des Depots PDF Procitovano 10 travnya 2023 Norway Government Pension Fund Global Norway GPFG Sovereign Wealth Fund Norway SWFI www swfinstitute org Procitovano 21 chervnya 2023 China Investment Corporation CIC Sovereign Wealth Fund China SWFI www swfinstitute org Procitovano 6 chervnya 2023 SAFE Investment Company SAFE Investment Company Sovereign Wealth Fund China SWFI www swfinstitute org Procitovano 6 chervnya 2023 Abu Dhabi Investment Authority ADIA Sovereign Wealth Fund United Arab Emirates SWFI www swfinstitute org originalu za 6 travnya 2021 Procitovano 28 grudnya 2021 Kuwait Investment Authority KIA Sovereign Wealth Fund Kuwait SWFI www swfinstitute org Procitovano 21 chervnya 2023 MENAFN Visualizing The World s Largest Sovereign Wealth Funds menafn com originalu za 6 listopada 2022 Procitovano 10 grudnya 2021 GIC Private Limited GIC Sovereign Wealth Fund Singapore SWFI www swfinstitute org originalu za 22 grudnya 2022 Procitovano 22 grudnya 2022 Hong Kong Monetary Authority Investment Portfolio HKMA IP Sovereign Wealth Fund Hong Kong SWFI www swfinstitute org originalu za 15 veresnya 2020 Procitovano 28 grudnya 2021 Public Investment Fund PIF Sovereign Wealth Fund Saudi Arabia SWFI www swfinstitute org Procitovano 21 chervnya 2023 Temasek Holdings Temasek Sovereign Wealth Fund Singapore SWFI www swfinstitute org originalu za 29 grudnya 2021 Procitovano 22 grudnya 2022 Qatar Investment Authority QIA Sovereign Wealth Fund Qatar SWFI www swfinstitute org Procitovano 6 chervnya 2023 Central Provident Fund CPF Public Pension Singapore SWFI www swfinstitute org originalu za 22 grudnya 2022 Procitovano 22 grudnya 2022 2021 Annual Report CDPQ 11 kvitnya 2022 originalu za 10 zhovtnya 2022 Procitovano 29 zhovtnya 2022 Investment Corporation of Dubai ICD Sovereign Wealth Fund United Arab Emirates SWFI www swfinstitute org Procitovano 6 chervnya 2023 Turkey Wealth Fund Turkey Wealth Fund Sovereign Wealth Fund Turkey SWFI www swfinstitute org Procitovano 6 chervnya 2023 Mubadala Investment Company Mubadala Sovereign Wealth Fund United Arab Emirates SWFI www swfinstitute org Procitovano 6 chervnya 2023 Korea Investment Corporation KIC Sovereign Wealth Fund South Korea SWFI www swfinstitute org originalu za 15 veresnya 2020 Procitovano 28 grudnya 2021 Russia s National Wealth Fund at 148 billion at Jan 1 Finance Ministry euronews angl 19 sichnya 2023 originalu za 12 kvitnya 2023 Procitovano 13 kvitnya 2023 Russia National Wealth Fund Total Amount CEIC www ceicdata com originalu za 18 bereznya 2023 Procitovano 18 bereznya 2023 Future Fund Future Fund Sovereign Wealth Fund Australia SWFI www swfinstitute org Procitovano 7 chervnya 2023 We achieved the best investment performanc in the history of the institution originalu za 14 sichnya 2022 Procitovano 23 chervnya 2021 PDF Arhiv originalu PDF za 1 serpnya 2021 Procitovano 22 veresnya 2021 Public Institution for Social Security PIFSS Public Pension Kuwait SWFI www swfinstitute org Procitovano 22 chervnya 2023 Bpifrance Bpifrance Development Bank France SWFI www swfinstitute org Procitovano 7 chervnya 2023 Alaska Permanent Fund Corporation APFC Sovereign Wealth Fund United States SWFI www swfinstitute org Procitovano 7 chervnya 2023 Abu Dhabi Developmental Holding Company ADQ Sovereign Wealth Fund United Arab Emirates SWFI www swfinstitute org Procitovano 7 chervnya 2023 Emirates Investment Authority EIA Sovereign Wealth Fund United Arab Emirates SWFI www swfinstitute org Procitovano 7 chervnya 2023 Brunei Investment Agency BIA Sovereign Wealth Fund Brunei SWFI www swfinstitute org Procitovano 7 chervnya 2023 Financial Statements and Independent Auditors Report PDF The University of Texas PDF originalu za 25 lipnya 2021 Procitovano 10 grudnya 2021 Samruk Kazyna Samruk Kazyna Sovereign Wealth Fund Kazakhstan SWFI www swfinstitute org originalu za 30 sichnya 2022 Procitovano 30 sichnya 2022 Libyan Investment Authority LIA Sovereign Wealth Fund Libya SWFI www swfinstitute org Procitovano 7 chervnya 2023 Kazakhstan National Fund Kazakhstan National Fund Sovereign Wealth Fund Kazakhstan SWFI www swfinstitute org Procitovano 7 chervnya 2023 ARDNF Azerbaycan Respublikasi Dovlet Neft Fondu Home oilfund az originalu za 27 listopada 2018 Procitovano 7 serpnya 2018 Russian Direct Investment Fund RDIF Sovereign Wealth Fund Russia SWFI www swfinstitute org Procitovano 7 chervnya 2023 Portfolio originalu za 14 kvitnya 2021 Procitovano 12 kvitnya 2021 Khazanah Nasional Khazanah Sovereign Wealth Fund Malaysia SWFI www swfinstitute org Procitovano 27 chervnya 2023 New Zealand Superannuation Fund NZ Super Fund Sovereign Wealth Fund New Zealand SWFI www swfinstitute org Procitovano 7 chervnya 2023 Home New Mexico State Investment Council amer originalu za 15 veresnya 2021 Procitovano 15 veresnya 2021 New Mexico State Investment Council NMSIC Sovereign Wealth Fund United States SWFI www swfinstitute org Procitovano 7 chervnya 2023 Nuclear Waste Disposal Fund Kenfo Sovereign Wealth Fund Germany SWFI www swfinstitute org Procitovano 7 chervnya 2023 National Development Fund of Iran NDFI Sovereign Wealth Fund Iran SWFI www swfinstitute org Procitovano 27 chervnya 2023 Mumtalakat Holding Mumtalakat Sovereign Wealth Fund Bahrain SWFI www swfinstitute org Procitovano 27 chervnya 2023 West Virginia Future Fund Sovereign Wealth Fund United States SWFI www swfinstitute org originalu za 5 kvitnya 2023 Procitovano 23 bereznya 2023 West Virginia Code 11 13A 5b West Virginia Code amer originalu za 10 lipnya 2022 Procitovano 23 bereznya 2023 Timor Leste Petroleum Fund Timor Leste Petroleum Fund Sovereign Wealth Fund East Timor SWFI www swfinstitute org Procitovano 7 chervnya 2023 Alberta Heritage Savings Trust Fund Annual Report 2021 22 PDF open alberta ca Zvit Heritage Fund June 2022 s 5 ISBN 978 1 4601 5445 8 PDF originalu za 15 bereznya 2023 Procitovano 18 lyutogo 2023 the net financial assets of the Fund are valued at CAD 18 715 million as of March 31 2022 Daily exchange rates Lookup tool 31 bereznya 2022 originalu za 18 lyutogo 2023 Procitovano 18 lyutogo 2023 Date 2022 03 31 CAD USD 0 8003 Homepage ISIF ISIF angl originalu za 27 veresnya 2021 Procitovano 17 veresnya 2021 Ireland Strategic Investment Fund ISIF Sovereign Wealth Fund Ireland SWFI www swfinstitute org Procitovano 12 chervnya 2023 Economic and Social Stabilization Fund 2 contenidos Ministerio de Hacienda angl originalu za 19 sichnya 2022 Procitovano 22 veresnya 2021 China Africa Development Fund CAD Fund Government Fund China SWFI www swfinstitute org Procitovano 12 chervnya 2023 North Dakota Legacy Fund North Dakota Legacy Fund Sovereign Wealth Fund United States SWFI www swfinstitute org Procitovano 12 chervnya 2023 Heritage and Stabilization Fund Ministry of Finance amer originalu za 15 veresnya 2021 Procitovano 15 veresnya 2021 Heritage and Stabilization Fund Heritage and Stabilization Fund Sovereign Wealth Fund Trinidad and Tobago SWFI www swfinstitute org Procitovano 12 chervnya 2023 State Fiscal Stabilization Fund U S Department of Education U S Department of Education originalu za 16 veresnya 2021 Procitovano 16 veresnya 2021 Indonesia Investment Authority Indonesia Investment Authority Sovereign Wealth Fund Indonesia SWFI www swfinstitute org Procitovano 12 chervnya 2023 Fundo Soberano de Angola FSDEA Sovereign Wealth Fund Angola SWFI www swfinstitute org Procitovano 12 chervnya 2023 CDP Equity CDP Equity ital originalu za 16 veresnya 2021 Procitovano 16 veresnya 2021 Pula Fund Pula Fund Sovereign Wealth Fund Botswana SWFI www swfinstitute org Procitovano 29 chervnya 2023 National Investment and Infrastructure Fund NIIF Government Fund India SWFI www swfinstitute org Procitovano 13 chervnya 2023 PosilannyaGlobal SWF Data Platform Sovereign Wealth Fund Institute What is a SWF What is a Sovereign Wealth Fund SWFI Natural Resource Governance Institute amp Columbia Center for Sustainable Investment Managing the Public Trust How to make natural resource funds work for citizens 2014 1 Castelli Massimiliano and Fabio Scacciavillani The New Economics of Sovereign Wealth Funds John Wiley amp Sons 2012 Saleem H Ali and Gary Flomenhoft Innovating Sovereign Wealth Funds 3 bereznya 2011 u Wayback Machine Policy Innovations 17 February 2011 M Nicolas J Firzli and Vincent Bazi en Asset Owners Report Infrastructure Investments in an Age of Austerity The Pension and Sovereign Funds Perspective USAK JTW 30 July 2011 and Revue Analyse Financiere Q4 2011 M Nicolas J Firzli and Joshua Franzel Non Federal Sovereign Wealth Funds in the United States and Canada Revue Analyse Financiere Q3 2014 Xu Yi chong and Gawdat Bahgat eds The Political Economy of Sovereign Wealth Funds Palgrave Macmillan 2011 272 pages case studies of SWFs in China Kuwait Russia the United Arab Emirates and other countries Lixia Loh Sovereign Wealth Funds States Buying the World Global Professional Publishing 2010

Дата публікації:
Топ