Azərbaycanca AzərbaycancaБеларускі БеларускіDansk DanskDeutsch DeutschEspañola EspañolaFrançais FrançaisIndonesia IndonesiaItaliana Italiana日本語 日本語Қазақ ҚазақLietuvos LietuvosNederlands NederlandsPortuguês PortuguêsРусский Русскийසිංහල සිංහලแบบไทย แบบไทยTürkçe TürkçeУкраїнська Українська中國人 中國人United State United StateAfrikaans Afrikaans
Підтримка
www.wikidata.uk-ua.nina.az

Ця стаття описує явище з загальносвітового погляду Існує стаття що описує це явище за законодавством України Облігація п

Облігація

Облігація
Ця стаття описує явище з загальносвітового погляду.
Існує стаття, що описує це явище за законодавством України: Облігація підприємства, Облігація місцевої позики, Державна облігація, Іпотечна облігація, Облігації внутрішніх державних позик.

Облігація (від лат. obligatio — «зобов'язання») — емісійний цінний папір, що засвідчує внесення придбавачем грошових коштів і підтверджує зобов'язання емітента відшкодувати першому його номінальну вартість з виплатою певного доходу, чи передати певне майно, надати послуги.

Облігації є одним із найдавніших способів залучення грошових коштів (і, власне, цінних паперів), зокрема з метою покрити дефіцит скарбниці суверена.

image
Державна облігація УНР 1918 року

Класифікація видів облігацій

Облігації можна класифікувати за різними ознаками.

Види облігацій за емітентом

Види облігацій за ступенем забезпеченості

Види облігацій за розміром купона

Види облігацій за строком обігу

  • Комерційні папери
  • Короткострокові
  • Середньострокові
  • Довгострокові
  • Облігації, що відкликаються (Облігації з call-опціоном)
  • Облігації з правом дострокового погашення (Облігації з put- опціоном)
  • Облігації що пролонгуються
  • Безстрокові облігації

Заставна облігація

Заставна облігація — облігація, що забезпечена заставою будь-якого рухомого майна чи іпотекою нерухомого майна емітента чи третіх осіб. Заставні облігації розрізняються за типом забезпечення.

Закладні під нерухомість

Фінансування із використанням облігацій, забезпечених закладними під нерухомість, мало широкий вжиток на початку ХХ сторіччя. В той час відбувалося інтенсивне нарощування основних виробничих фондів, та компанії використовували їх як забезпечення. Це було характерно для залізниць, в тому числі для України та Росії. Проте надалі виявилося, що застава нерухомості не страхує інвестора від втрати своїх капіталів в разі банкрутства емітенту. Реалізація такої нерухомості виявилася доволі складним завданням. Надалі більшість корпорацій відмовилася від такого виду забезпечення. В США використовуються в енергетичній та транспортній промисловості.

Забезпечення устаткуванням

Папери емітуються з метою купівлі устаткування чи машин. Часто використовуються транспортними компаніями (авіаційними та залізничними). При цьому титул власності за майном, що купується, передається довіреній особі, емітент стає власником лише після погашення емісії. У разі припинення поточних платежів по облігаціях, довірена особа продає майно, та ліквідує заборгованість, не вдаючись до банкрутства емітенту. При цьому розмір займу, що погашається перевищує розмір амортизації по забезпеченню, таким чином чим довше облігації в обігу, тим менший за ними ризик.

Забезпечення цінними паперами

В цьому випадку забезпеченням стають цінні папери, що є в наявності у емітента. При цьому вартість цінних паперів має перевищувати об'єм заборгованості приблизно на 30 %. Такі облігації емітуються доволі рідко. Зазвичай об'єктами застави виступають паперами дочірніх підприємств.

Забезпечення пулом іпотечних кредитів

Цей вид облігацій випускається під забезпечення вже виданих іпотечних кредитів. Проходить це таким чином: фінансова організація видає кредити під нерухомість, після чого емітує облігації, забезпеченням яких виступають платежі за цими кредитами. Фактично це варіант сек'юрітизації заборгованості.

В Україні такі облігації випускаються як Іпотечні облігації.

Забезпечення іншими активами

Цей тип облігацій також є прикладом сек'юрітизації заборгованості. Забезпеченням за такими облігаціями стають очікувані фінансові потоки, частіше за все це платежі за виданими кредитами. Типовий приклад: банк або інша видає кредит. Після чого такі кредити з'єднують у пул, та вкладають в спеціально створений трастовий фонд. Цей фонд емітує облігації, забезпеченням яких виступають майбутні платежі в фонд за виданими кредитами.

Цей тип облігацій часто використовується в країнах Латинської Америки.

Література

  • Павлов, В. І., І. І. Пилипенко, І. В. Кривовязюк. «Цінні папери в Україні: Навчальний посібник.–Видання 2-ге, доповнене.» К.: Кондор (2004): 400.
  • Пилипенко, І. І., О. П. Жук. Цінні папери в Україні: навчальний посібник. ІВЦ Держкомстату України, 2001.
  • Лялин С. В. Корпоративные облигации: мировой опыт и российские перспективы. — М.: ООО «ДЭКС-ПРЕСС», 2002
  • Рынок облигаций: Анализ и стратегии/ Фрэнк Дж. Фабоцци; Пер. с англ. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.
  • Лялин С. В. Корпоративные облигации: мировой опыт и российские перспективы. — М.: ООО «ДЭКС-ПРЕСС», 2002
  • Рынок облигаций: Анализ и стратегии/ Фрэнк Дж. Фабоцци; Пер. с англ. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

Див. також

Посилання

  1. В англомовних країнах питомі два відповідники: bond — «довгострокова облігація» та note — «короткострокова облігація».

Вікіпедія, Українська, Україна, книга, книги, бібліотека, стаття, читати, завантажити, безкоштовно, безкоштовно завантажити, mp3, відео, mp4, 3gp, jpg, jpeg, gif, png, малюнок, музика, пісня, фільм, книга, гра, ігри, мобільний, телефон, android, ios, apple, мобільний телефон, samsung, iphone, xiomi, xiaomi, redmi, honor, oppo, nokia, sonya, mi, ПК, web, Інтернет

Cya stattya opisuye yavishe z zagalnosvitovogo poglyadu Isnuye stattya sho opisuye ce yavishe za zakonodavstvom Ukrayini Obligaciya pidpriyemstva Obligaciya miscevoyi poziki Derzhavna obligaciya Ipotechna obligaciya Obligaciyi vnutrishnih derzhavnih pozik Obligaciya vid lat obligatio zobov yazannya emisijnij cinnij papir sho zasvidchuye vnesennya pridbavachem groshovih koshtiv i pidtverdzhuye zobov yazannya emitenta vidshkoduvati pershomu jogo nominalnu vartist z viplatoyu pevnogo dohodu chi peredati pevne majno nadati poslugi Obligaciyi ye odnim iz najdavnishih sposobiv zaluchennya groshovih koshtiv i vlasne cinnih paperiv zokrema z metoyu pokriti deficit skarbnici suverena Derzhavna obligaciya UNR 1918 rokuKlasifikaciya vidiv obligacijObligaciyi mozhna klasifikuvati za riznimi oznakami Vidi obligacij za emitentom Derzhavni obligaciyi angl Government bonds abo suvereni obligaciyi angl Government bonds cinnij papir emitentom yakogo vistupaye derzhava v osobi uryadu chi upovnovazhenogo nim organu vipuskayetsya dlya pogashennya deficitu derzhavnogo byudzhetu v Ukrayini Derzhavni obligaciyi Ukrayini Municipalni obligaciyi angl Municipal bonds cinnij papir yakij vipuskayut organi miscevoyi vladi z metoyu pokrittya deficitu miscevogo byudzhetu abo finansuvannya infrastrukturah proyektiv v Ukrayini Obligaciyi miscevih pozik Korporativni obligaciyi angl Corporate bonds cinnij papir yakij vipuskayut yuridichni osobi dlya finansuvannya svoyeyi diyalnosti v Ukrayini Obligaciyi pidpriyemstv Vidi obligacij za stupenem zabezpechenosti Zabezpecheni obligaciyi Nezabezpecheni obligaciyi Garantovani obligaciyiVidi obligacij za rozmirom kupona Diskontni obligaciyi Obligaciyi z glibokim diskontom Kuponni obligaciyiVidi obligacij za strokom obigu Komercijni paperi Korotkostrokovi Serednostrokovi Dovgostrokovi Obligaciyi sho vidklikayutsya Obligaciyi z call opcionom Obligaciyi z pravom dostrokovogo pogashennya Obligaciyi z put opcionom Obligaciyi sho prolonguyutsya Bezstrokovi obligaciyiZastavna obligaciyaZastavna obligaciya obligaciya sho zabezpechena zastavoyu bud yakogo ruhomogo majna chi ipotekoyu neruhomogo majna emitenta chi tretih osib Zastavni obligaciyi rozriznyayutsya za tipom zabezpechennya Zakladni pid neruhomist Finansuvannya iz vikoristannyam obligacij zabezpechenih zakladnimi pid neruhomist malo shirokij vzhitok na pochatku HH storichchya V toj chas vidbuvalosya intensivne naroshuvannya osnovnih virobnichih fondiv ta kompaniyi vikoristovuvali yih yak zabezpechennya Ce bulo harakterno dlya zaliznic v tomu chisli dlya Ukrayini ta Rosiyi Prote nadali viyavilosya sho zastava neruhomosti ne strahuye investora vid vtrati svoyih kapitaliv v razi bankrutstva emitentu Realizaciya takoyi neruhomosti viyavilasya dovoli skladnim zavdannyam Nadali bilshist korporacij vidmovilasya vid takogo vidu zabezpechennya V SShA vikoristovuyutsya v energetichnij ta transportnij promislovosti Zabezpechennya ustatkuvannyam Paperi emituyutsya z metoyu kupivli ustatkuvannya chi mashin Chasto vikoristovuyutsya transportnimi kompaniyami aviacijnimi ta zaliznichnimi Pri comu titul vlasnosti za majnom sho kupuyetsya peredayetsya dovirenij osobi emitent staye vlasnikom lishe pislya pogashennya emisiyi U razi pripinennya potochnih platezhiv po obligaciyah dovirena osoba prodaye majno ta likviduye zaborgovanist ne vdayuchis do bankrutstva emitentu Pri comu rozmir zajmu sho pogashayetsya perevishuye rozmir amortizaciyi po zabezpechennyu takim chinom chim dovshe obligaciyi v obigu tim menshij za nimi rizik Zabezpechennya cinnimi paperami V comu vipadku zabezpechennyam stayut cinni paperi sho ye v nayavnosti u emitenta Pri comu vartist cinnih paperiv maye perevishuvati ob yem zaborgovanosti priblizno na 30 Taki obligaciyi emituyutsya dovoli ridko Zazvichaj ob yektami zastavi vistupayut paperami dochirnih pidpriyemstv Zabezpechennya pulom ipotechnih kreditiv Cej vid obligacij vipuskayetsya pid zabezpechennya vzhe vidanih ipotechnih kreditiv Prohodit ce takim chinom finansova organizaciya vidaye krediti pid neruhomist pislya chogo emituye obligaciyi zabezpechennyam yakih vistupayut platezhi za cimi kreditami Faktichno ce variant sek yuritizaciyi zaborgovanosti V Ukrayini taki obligaciyi vipuskayutsya yak Ipotechni obligaciyi Zabezpechennya inshimi aktivami Cej tip obligacij takozh ye prikladom sek yuritizaciyi zaborgovanosti Zabezpechennyam za takimi obligaciyami stayut ochikuvani finansovi potoki chastishe za vse ce platezhi za vidanimi kreditami Tipovij priklad bank abo insha vidaye kredit Pislya chogo taki krediti z yednuyut u pul ta vkladayut v specialno stvorenij trastovij fond Cej fond emituye obligaciyi zabezpechennyam yakih vistupayut majbutni platezhi v fond za vidanimi kreditami Cej tip obligacij chasto vikoristovuyetsya v krayinah Latinskoyi Ameriki LiteraturaPavlov V I I I Pilipenko I V Krivovyazyuk Cinni paperi v Ukrayini Navchalnij posibnik Vidannya 2 ge dopovnene K Kondor 2004 400 Pilipenko I I O P Zhuk Cinni paperi v Ukrayini navchalnij posibnik IVC Derzhkomstatu Ukrayini 2001 Lyalin S V Korporativnye obligacii mirovoj opyt i rossijskie perspektivy M OOO DEKS PRESS 2002 Rynok obligacij Analiz i strategii Frenk Dzh Fabocci Per s angl M Alpina Biznes Buks 2005 Lyalin S V Korporativnye obligacii mirovoj opyt i rossijskie perspektivy M OOO DEKS PRESS 2002 Rynok obligacij Analiz i strategii Frenk Dzh Fabocci Per s angl M Alpina Biznes Buks 2005 Div takozhVartist obligaciyi Akciya Zakonodavcha terminologiya Rejting obligacij Imunizaciya obligaciyi Mizhnarodnij identifikacijnij nomer cinnih paperivPosilannyaObligaciya Bankivska enciklopediya S G Arbuzov Yu V Kolobov Kiyiv Centr naukovih doslidzhen Nacionalnogo banku Ukrayini Znannya 2011 504 s Institucijni zasadi rozvitku bankivskoyi sistemi Ukrayini ISBN 978 966 346 923 2 Slovnik finansovo pravovih terminiv za zag red d yu n prof L K Voronovoyi 2 e vid pererobl i dopovn K Alerta 2011 558 s OBLIGACIYa Yuridichna enciklopediya u 6 t red kol Yu S Shemshuchenko vidp red ta in K Ukrayinska enciklopediya im M P Bazhana 1998 2004 ISBN 966 749 200 1 Konvertovani obligaciyi Yuridichna enciklopediya u 6 t red kol Yu S Shemshuchenko vidp red ta in K Ukrayinska enciklopediya im M P Bazhana 2001 T 3 K M 792 s ISBN 966 7492 03 6 http www cbonds info ua rus index phtml http encyclopedia thefreedictionary com bond http www investopedia com university advancedbond advancedbond1 aspV anglomovnih krayinah pitomi dva vidpovidniki bond dovgostrokova obligaciya ta note korotkostrokova obligaciya

Дата публікації:
Топ