Azərbaycanca
Беларускі
Dansk
Deutsch
Española
Français
Indonesia
Italiana
日本語
Қазақ
Lietuvos
Nederlands
Português
Русский
සිංහල
แบบไทย
Türkçe
Українська
中國人
United State
Afrikaans
Облігації підприємств — облігації, емісійні цінні папери, що розміщуються юридичними особами, та засвідчують правовідносини позики (звичайні облігації) або зобов'язання передати товари та/або надати послуги (цільові облігації). Облігації підприємств не дають право на участь в управлінні емітента.
| Облігації підприємств | |
|---|---|
| Можлива форма існування | Бездокументарна або |
| Форма випуску | Іменні |
| Можливі емітенти | Юридична особа |
| Спосіб випуску | Емісія |
| Види | Позичкові Цільові |
| Тип зобов'язання | Позика або передача товару та/або надання послуг |
| Основні законодавчі акти: Закон України Про цінні папери та фондовий ринок • Положення про порядок здійснення емісії облігацій підприємств та їх обігу | |
Не дивлячись на те, що у визначенні облігацій підприємств є слово «папери», проте у паперовому вигляді вони не існують. Право власності на облігації підтверджується документом, який називається , або випискою з рахунку в цінних паперах в разі бездокументарного (електронного) обігу цінних паперів. Починаючи з 2011 року в Україні допускається емісія облігацій виключно у бездокументарній формі.
Загальна інформація
Поняття та необхідність облігацій підприємств
При розміщенні облігації (емісії) юридична особа (емітент) в обмін на ці цінні папери отримує суму грошових коштів. В подальшому ця юридична особа зобов'язується повернути ці грошові кошти (крім цільових облігацій), а також, в залежності від умов розміщення (проспекту емісії), сплатити додаткову винагороду, чи сплачувати проценти за цими облігаціями. Після розміщення облігації можуть вільно продаватись на фондовому ринку (відкрите розміщення) або продаватись наперед визначеному колу осіб (закрите розміщення). Перехід права власності на облігації емітента до іншої особи не є підставою для звільнення емітента від виконання зобов'язань.
Облігації підприємств є зручним засобом поєднання залучення юридичними особами грошових коштів на прийнятних умовах та інвестиційним інструментом.
На відміну від акцій облігації не надають їх держателям права на участь в управлінні емітентом, натомість виконання зобов'язань за ними є обов'язковим у встановлені строки, а виплата дивідендів (процентів) не залежить від результатів господарської діяльності емітента.
Проспект емісії — основний документ, на підставі якого здійснюється розміщення облігацій підприємств, подальший їх обіг та погашення (в тому числі дострокове). Складанню проспекта емісії передує прийняття уповноваженим органом емітента рішення про публічне чи приватне розміщення облігацій, укладання попереднього договору андеррайтингу та договору з центральним депозитарієм про обслуговування випусків цінних паперів (у разі відсотності такого договору).
Порядок та вимоги до емісії облігацій визначаються законодавством.
Облігація має номінальну вартість, визначену в національній валюті.
Хоча назва містить слово «підприємств», проте це наслідок історичного розвитку терміну,— розміщувати облігації підприємств можуть будь-які юридичні особи, а не тільки підприємства, не залежно від організаційно-правової форми (крім випадків, коли розміщення облігацій заборонено відповідним законодавством або статутними документами).
Види облігацій підприємств
Відсоткові облігації — облігації, за якими передбачається виплата відсоткових доходів.
Цільові облігації — облігації, виконання зобов'язань за якими здійснюється шляхом передачі товарів та/або надання послуг відповідно до вимог, встановлених проспектом емісії, а також шляхом сплати коштів власнику таких облігацій у випадках та порядку, передбачених проспектом емісії облігацій.
Дисконтні облігації — облігації, що розміщуються за ціною, нижчою ніж їх номінальна вартість. Різниця між ціною придбання та номінальною вартістю облігації, яка виплачується власнику облігації під час її погашення становить доход (дисконт) за облігацією.
Конвертовані облігації — облігації, емісія яких здійснюється акціонерним товариством та передбачає можливість їх конвертації в акції цього акціонерного товариства.
Сучасний стан
У зв'язку із введенням в Україні акцизу на купівлю-продаж цінних паперів, облігації підприємств практично втратили своє значення як інвестиційний інструмент для інвесторів.
Для емітентів випуск облігацій ускладнений значною зарегульованістю емісії та обігу, складною системою розкриття інформації та фіскальним характером діяльності НКЦПФР, що значно збільшує затрати на обслуговування випуску та нівелює можливий позитивний ефект.
Цільові облігації підприємств фактично витиснені .
Цільові облігації з зобов'язанням передати об'єкт житлового будівництва
З метою захисту прав інвесторів в будівництво житла, в Україні заборонено здійснення інвестування в таке будівництво в інший спосіб, окрім як із використанням цінних паперів: цільових облігацій підприємств або .
Емісію цільових облігацій підприємств, виконання зобов'язань за якими здійснюється шляхом передачі об'єкта (частини об'єкта) житлового будівництва, може здійснювати юридична особа, яка згідно із законодавством має право на виконання функцій замовника будівництва такого об'єкта, або юридична особа, що уклала договір участі у будівництві житла з органами виконавчої влади, органами місцевого самоврядування, що мають право власності, оренди чи постійного користування земельною ділянкою, на якій буде розташовано об'єкт житлового будівництва, яким забезпечуватиметься виконання зобов'язань за цільовими облігаціями.
Емітент цільових облігацій підприємств, виконання зобов'язань за якими здійснюється шляхом передачі об'єкта (частини об'єкта) житлового будівництва, не має права вчиняти будь-які дії, наслідком яких може бути встановлення обтяження на такий об'єкт (частину об'єкта) житлового будівництва, земельну ділянку, яка призначена для спорудження об'єкта житлового будівництва, та майнові права на них.
Схема реалізації:
- Випуск цінних паперів та реєстрація. В таких облігаціях виступає 0,1 % або 0,01 % квадратного метра площі квартири.
- Викупка облігації венчурним облігаційним фондом або банком.
- Викупка частини облігацій інвестором. Сума відповідає частині квадратних метрів в квартирі.
- Оплата всієї суми облігації інвестором в венчурний фонд чи банк.
- Отримання оплаченої квартири та погашення забудовником пред'явлених цільових облігацій.
Емісія, обіг та погашення
Емісія облігацій підприємств
Здійснювати емісію облігацій підприємств мають право виключно юридичні особи. Ці облігації розміщуються тільки після повної сплати статутного капіталу. Юридична особа має право розміщувати відсоткові та/або дисконтні облігації на суму, яка не перевищує трикратного розміру власного капіталу або розміру забезпечення, що надається їй з цією метою третіми особами. Не допускається розміщення облігацій підприємств для формування і поповнення статутного капіталу емітента, а також покриття збитків.
У разі надання згоди НКФРЦП на проведення емісії (реєстрація проспекту та видача тимчасового свідоцтва), розміщення цінних паперів здійснюється на підставі Тимчасового свідоцтва, виданого цією комісією. Після завершення емісії (реєстрації звіту про результати розміщення) емітенту видається Свідоцтво про реєстрацію випуску облігації.
Емітент може здійснювати відкрите (публічне) та закрите (приватне) розміщення облігацій. В разі відкритого розміщення допускається залучення андеррайтера.
Національна комісія здійснює реєстрацію випуску облігацій підприємств в .
Обіг облігацій підприємств
Строк обігу облігацій починається з дня, що настає за днем реєстрації Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку звіту про результати розміщення облігацій і видачі свідоцтва про реєстрацію випуску облігацій, та закінчується днем, що передує дню початку погашення таких облігацій відповідно до проспекту їх емісії.
Протягом строку обігу облігації можуть вільно продаватись на фондовому ринку (відкрите розміщення) або продаватись наперед визначеному колу осіб (закрите розміщення). Перехід права власності на облігації емітента до іншої особи не є підставою для звільнення емітента від виконання зобов'язань.
Обіг облігацій може бути зупинений або скасований Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку.
Погашення облігацій підприємств
Облігації можуть розміщуватися тільки з фіксованим строком погашення, єдиним для всього випуску. Дострокове погашення облігацій за вимогою їх власників дозволяється у разі, коли така можливість передбачена проспектом емісії, яким визначені порядок встановлення ціни дострокового погашення облігацій і строк, у який облігації можуть бути пред'явлені для дострокового погашення.
Нецільові облігації погашаються шляхом здійснення безготівкового платежу.
Цільові облігації, що передбачають передачу майна, погашаються шляхом укладання договору міни.
Джерела
- Павлов, В. І., І. І. Пилипенко, І. В. Кривовязюк. «Цінні папери в Україні: Навчальний посібник.–Видання 2-ге, доповнене.» К.: Кондор (2004): 400.
- Пилипенко, І. І., О. П. Жук. Цінні папери в Україні: навчальний посібник. ІВЦ Держкомстату України, 2001.
Див. також
Посилання
- Конвертовані облігації підприємств // Термінологічний словник з питань запобігання та протидії легалізації (відмиванню) доходів, одержаних злочинним шляхом, фінансуванню тероризму, фінансуванню розповсюдження зброї масового знищення та корупції / А. Г. Чубенко, М. В. Лошицький, Д. М. Павлов, С. С. Бичкова, О. С. Юнін. — Київ : Ваіте, 2018. — С. 348. — .
Виноски
- ст. 8 Закону України «Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні»
Вікіпедія, Українська, Україна, книга, книги, бібліотека, стаття, читати, завантажити, безкоштовно, безкоштовно завантажити, mp3, відео, mp4, 3gp, jpg, jpeg, gif, png, малюнок, музика, пісня, фільм, книга, гра, ігри, мобільний, телефон, android, ios, apple, мобільний телефон, samsung, iphone, xiomi, xiaomi, redmi, honor, oppo, nokia, sonya, mi, ПК, web, Інтернет
Cya stattya opisuye yavishe za zakonodavstvom Ukrayini Mozhlivo Vam bude cikavo prochitati pro inshij poglyad Obligaciya Korporativna obligaciya Obligaciyi pidpriyemstv obligaciyi emisijni cinni paperi sho rozmishuyutsya yuridichnimi osobami ta zasvidchuyut pravovidnosini poziki zvichajni obligaciyi abo zobov yazannya peredati tovari ta abo nadati poslugi cilovi obligaciyi Obligaciyi pidpriyemstv ne dayut pravo na uchast v upravlinni emitenta Obligaciyi pidpriyemstv Mozhliva forma isnuvannya Bezdokumentarna abo Forma vipusku Imenni Mozhlivi emitenti Yuridichna osoba Sposib vipusku Emisiya Vidi Pozichkovi Cilovi Tip zobov yazannya Pozika abo peredacha tovaru ta abo nadannya poslug Osnovni zakonodavchi akti Zakon Ukrayini Pro cinni paperi ta fondovij rinok Polozhennya pro poryadok zdijsnennya emisiyi obligacij pidpriyemstv ta yih obigu Ne divlyachis na te sho u viznachenni obligacij pidpriyemstv ye slovo paperi prote u paperovomu viglyadi voni ne isnuyut Pravo vlasnosti na obligaciyi pidtverdzhuyetsya dokumentom yakij nazivayetsya abo vipiskoyu z rahunku v cinnih paperah v razi bezdokumentarnogo elektronnogo obigu cinnih paperiv Pochinayuchi z 2011 roku v Ukrayini dopuskayetsya emisiya obligacij viklyuchno u bezdokumentarnij formi Zagalna informaciyaPonyattya ta neobhidnist obligacij pidpriyemstv Pri rozmishenni obligaciyi emisiyi yuridichna osoba emitent v obmin na ci cinni paperi otrimuye sumu groshovih koshtiv V podalshomu cya yuridichna osoba zobov yazuyetsya povernuti ci groshovi koshti krim cilovih obligacij a takozh v zalezhnosti vid umov rozmishennya prospektu emisiyi splatiti dodatkovu vinagorodu chi splachuvati procenti za cimi obligaciyami Pislya rozmishennya obligaciyi mozhut vilno prodavatis na fondovomu rinku vidkrite rozmishennya abo prodavatis napered viznachenomu kolu osib zakrite rozmishennya Perehid prava vlasnosti na obligaciyi emitenta do inshoyi osobi ne ye pidstavoyu dlya zvilnennya emitenta vid vikonannya zobov yazan Obligaciyi pidpriyemstv ye zruchnim zasobom poyednannya zaluchennya yuridichnimi osobami groshovih koshtiv na prijnyatnih umovah ta investicijnim instrumentom Na vidminu vid akcij obligaciyi ne nadayut yih derzhatelyam prava na uchast v upravlinni emitentom natomist vikonannya zobov yazan za nimi ye obov yazkovim u vstanovleni stroki a viplata dividendiv procentiv ne zalezhit vid rezultativ gospodarskoyi diyalnosti emitenta Prospekt emisiyi osnovnij dokument na pidstavi yakogo zdijsnyuyetsya rozmishennya obligacij pidpriyemstv podalshij yih obig ta pogashennya v tomu chisli dostrokove Skladannyu prospekta emisiyi pereduye prijnyattya upovnovazhenim organom emitenta rishennya pro publichne chi privatne rozmishennya obligacij ukladannya poperednogo dogovoru anderrajtingu ta dogovoru z centralnim depozitariyem pro obslugovuvannya vipuskiv cinnih paperiv u razi vidsotnosti takogo dogovoru Poryadok ta vimogi do emisiyi obligacij viznachayutsya zakonodavstvom Obligaciya maye nominalnu vartist viznachenu v nacionalnij valyuti Hocha nazva mistit slovo pidpriyemstv prote ce naslidok istorichnogo rozvitku terminu rozmishuvati obligaciyi pidpriyemstv mozhut bud yaki yuridichni osobi a ne tilki pidpriyemstva ne zalezhno vid organizacijno pravovoyi formi krim vipadkiv koli rozmishennya obligacij zaboroneno vidpovidnim zakonodavstvom abo statutnimi dokumentami Vidi obligacij pidpriyemstv Vidsotkovi obligaciyi obligaciyi za yakimi peredbachayetsya viplata vidsotkovih dohodiv Cilovi obligaciyi obligaciyi vikonannya zobov yazan za yakimi zdijsnyuyetsya shlyahom peredachi tovariv ta abo nadannya poslug vidpovidno do vimog vstanovlenih prospektom emisiyi a takozh shlyahom splati koshtiv vlasniku takih obligacij u vipadkah ta poryadku peredbachenih prospektom emisiyi obligacij Diskontni obligaciyi obligaciyi sho rozmishuyutsya za cinoyu nizhchoyu nizh yih nominalna vartist Riznicya mizh cinoyu pridbannya ta nominalnoyu vartistyu obligaciyi yaka viplachuyetsya vlasniku obligaciyi pid chas yiyi pogashennya stanovit dohod diskont za obligaciyeyu Konvertovani obligaciyi obligaciyi emisiya yakih zdijsnyuyetsya akcionernim tovaristvom ta peredbachaye mozhlivist yih konvertaciyi v akciyi cogo akcionernogo tovaristva Suchasnij stan U zv yazku iz vvedennyam v Ukrayini akcizu na kupivlyu prodazh cinnih paperiv obligaciyi pidpriyemstv praktichno vtratili svoye znachennya yak investicijnij instrument dlya investoriv Dlya emitentiv vipusk obligacij uskladnenij znachnoyu zaregulovanistyu emisiyi ta obigu skladnoyu sistemoyu rozkrittya informaciyi ta fiskalnim harakterom diyalnosti NKCPFR sho znachno zbilshuye zatrati na obslugovuvannya vipusku ta nivelyuye mozhlivij pozitivnij efekt Cilovi obligaciyi pidpriyemstv faktichno vitisneni Cilovi obligaciyi z zobov yazannyam peredati ob yekt zhitlovogo budivnictvaZ metoyu zahistu prav investoriv v budivnictvo zhitla v Ukrayini zaboroneno zdijsnennya investuvannya v take budivnictvo v inshij sposib okrim yak iz vikoristannyam cinnih paperiv cilovih obligacij pidpriyemstv abo Emisiyu cilovih obligacij pidpriyemstv vikonannya zobov yazan za yakimi zdijsnyuyetsya shlyahom peredachi ob yekta chastini ob yekta zhitlovogo budivnictva mozhe zdijsnyuvati yuridichna osoba yaka zgidno iz zakonodavstvom maye pravo na vikonannya funkcij zamovnika budivnictva takogo ob yekta abo yuridichna osoba sho uklala dogovir uchasti u budivnictvi zhitla z organami vikonavchoyi vladi organami miscevogo samovryaduvannya sho mayut pravo vlasnosti orendi chi postijnogo koristuvannya zemelnoyu dilyankoyu na yakij bude roztashovano ob yekt zhitlovogo budivnictva yakim zabezpechuvatimetsya vikonannya zobov yazan za cilovimi obligaciyami Emitent cilovih obligacij pidpriyemstv vikonannya zobov yazan za yakimi zdijsnyuyetsya shlyahom peredachi ob yekta chastini ob yekta zhitlovogo budivnictva ne maye prava vchinyati bud yaki diyi naslidkom yakih mozhe buti vstanovlennya obtyazhennya na takij ob yekt chastinu ob yekta zhitlovogo budivnictva zemelnu dilyanku yaka priznachena dlya sporudzhennya ob yekta zhitlovogo budivnictva ta majnovi prava na nih Shema realizaciyi Vipusk cinnih paperiv ta reyestraciya V takih obligaciyah vistupaye 0 1 abo 0 01 kvadratnogo metra ploshi kvartiri Vikupka obligaciyi venchurnim obligacijnim fondom abo bankom Vikupka chastini obligacij investorom Suma vidpovidaye chastini kvadratnih metriv v kvartiri Oplata vsiyeyi sumi obligaciyi investorom v venchurnij fond chi bank Otrimannya oplachenoyi kvartiri ta pogashennya zabudovnikom pred yavlenih cilovih obligacij Emisiya obig ta pogashennyaEmisiya obligacij pidpriyemstv Zdijsnyuvati emisiyu obligacij pidpriyemstv mayut pravo viklyuchno yuridichni osobi Ci obligaciyi rozmishuyutsya tilki pislya povnoyi splati statutnogo kapitalu Yuridichna osoba maye pravo rozmishuvati vidsotkovi ta abo diskontni obligaciyi na sumu yaka ne perevishuye trikratnogo rozmiru vlasnogo kapitalu abo rozmiru zabezpechennya sho nadayetsya yij z ciyeyu metoyu tretimi osobami Ne dopuskayetsya rozmishennya obligacij pidpriyemstv dlya formuvannya i popovnennya statutnogo kapitalu emitenta a takozh pokrittya zbitkiv U razi nadannya zgodi NKFRCP na provedennya emisiyi reyestraciya prospektu ta vidacha timchasovogo svidoctva rozmishennya cinnih paperiv zdijsnyuyetsya na pidstavi Timchasovogo svidoctva vidanogo ciyeyu komisiyeyu Pislya zavershennya emisiyi reyestraciyi zvitu pro rezultati rozmishennya emitentu vidayetsya Svidoctvo pro reyestraciyu vipusku obligaciyi Emitent mozhe zdijsnyuvati vidkrite publichne ta zakrite privatne rozmishennya obligacij V razi vidkritogo rozmishennya dopuskayetsya zaluchennya anderrajtera Nacionalna komisiya zdijsnyuye reyestraciyu vipusku obligacij pidpriyemstv v Obig obligacij pidpriyemstv Strok obigu obligacij pochinayetsya z dnya sho nastaye za dnem reyestraciyi Nacionalnoyu komisiyeyu z cinnih paperiv ta fondovogo rinku zvitu pro rezultati rozmishennya obligacij i vidachi svidoctva pro reyestraciyu vipusku obligacij ta zakinchuyetsya dnem sho pereduye dnyu pochatku pogashennya takih obligacij vidpovidno do prospektu yih emisiyi Protyagom stroku obigu obligaciyi mozhut vilno prodavatis na fondovomu rinku vidkrite rozmishennya abo prodavatis napered viznachenomu kolu osib zakrite rozmishennya Perehid prava vlasnosti na obligaciyi emitenta do inshoyi osobi ne ye pidstavoyu dlya zvilnennya emitenta vid vikonannya zobov yazan Obig obligacij mozhe buti zupinenij abo skasovanij Nacionalnoyu komisiyeyu z cinnih paperiv ta fondovogo rinku Pogashennya obligacij pidpriyemstv Obligaciyi mozhut rozmishuvatisya tilki z fiksovanim strokom pogashennya yedinim dlya vsogo vipusku Dostrokove pogashennya obligacij za vimogoyu yih vlasnikiv dozvolyayetsya u razi koli taka mozhlivist peredbachena prospektom emisiyi yakim viznacheni poryadok vstanovlennya cini dostrokovogo pogashennya obligacij i strok u yakij obligaciyi mozhut buti pred yavleni dlya dostrokovogo pogashennya Necilovi obligaciyi pogashayutsya shlyahom zdijsnennya bezgotivkovogo platezhu Cilovi obligaciyi sho peredbachayut peredachu majna pogashayutsya shlyahom ukladannya dogovoru mini DzherelaPavlov V I I I Pilipenko I V Krivovyazyuk Cinni paperi v Ukrayini Navchalnij posibnik Vidannya 2 ge dopovnene K Kondor 2004 400 Pilipenko I I O P Zhuk Cinni paperi v Ukrayini navchalnij posibnik IVC Derzhkomstatu Ukrayini 2001 Div takozhObligaciyi Yuridichna osobaPosilannyaKonvertovani obligaciyi pidpriyemstv Terminologichnij slovnik z pitan zapobigannya ta protidiyi legalizaciyi vidmivannyu dohodiv oderzhanih zlochinnim shlyahom finansuvannyu terorizmu finansuvannyu rozpovsyudzhennya zbroyi masovogo znishennya ta korupciyi A G Chubenko M V Loshickij D M Pavlov S S Bichkova O S Yunin Kiyiv Vaite 2018 S 348 ISBN 978 617 7627 10 3 Vinoskist 8 Zakonu Ukrayini Pro derzhavne regulyuvannya rinku cinnih paperiv v Ukrayini