Azərbaycanca
Беларускі
Dansk
Deutsch
Española
Français
Indonesia
Italiana
日本語
Қазақ
Lietuvos
Nederlands
Português
Русский
සිංහල
แบบไทย
Türkçe
Українська
中國人
United State
Afrikaans
Російський дефолт 1998 року — відмова Російської Федерації виконувати зобов'язання за своїми облігаціями. Дефолт призвів до драматичних подій у всій економіці держави, як то девальвація національної валюти рубля, різке зростання цін і таке ж стрімке падіння рівня життя. Крах великих банків примусив населення надовго втратити довіру до банківської системи, як і до фінансового ринку взагалі.
Передумови
Після розпаду СРСР Росія в 1990-ті майже постійно зазнавала фінансових труднощів. Тому вона гостро потребувала закордонних позик, але не могла надійно гарантувати обслуговування боргу. Внаслідок великих зовнішніх і внутрішніх позик з'явився величезний державний борг. За даними Центробанку Росії, на момент кризи резерви ЦБ становили 24 млрд доларів, зобов'язання перед нерезидентами на ринку ДКЗ/ОФП (державні короткострокові зобов'язання / облігації федеральної позики) і фондовим ринком — понад 36 млрд доларів. Загальна сума платежів держави на користь нерезидентів наближалася до 10 млрд доларів на рік.
Ситуацію погіршували зниження світових цін на сировину (передусім, на нафту, газ, метали) і світова фінансова криза в Азії, що почалася навесні 1998 року. Через ці події валютні доходи уряду зменшилися, а приватні іноземні кредитори почали побоюватися давати позики країнам з нестабільною економікою.
Російська криза була зумовлена цілою низкою чинників. Одним з них була економічна криза, що вибухнула в 1997—1998 роках у південно-східній Азії, яка розповсюдилась по всьому світу. Одним із наслідків кризи було різке падіння цін на нафту, що стало ключовим чинником для економіки Росії. Якщо в 1997 році середня світова ціна на нафту становила 18,4 долара за барель, то вже в травні ціна бареля нафти впала до 8 доларів за барель, в грудні 1998 року вона становила 9,6 долара (середня за 1998 рік становила 12 доларів, що було на той момент найнижчим за останні 25 років).
Російська криза
Для покриття бюджетних витрат, зокрема виплати державного боргу, Росія активно здійснювала запозичення. Основними інструментами позик були державні короткострокові облігації (ДКО, рос. ГКО), облігації федеральної позики (ОФП, рос. ОФЗ) (застосовувалися меншою мірою), єврооблігації, що випускаються як Російською Федерацією, так і регіональними і муніципальними органами влади, а також стабілізаційні кредити Міжнародного валютного фонду. Механізм залучення запозичень на короткий термін за вельми привабливими ставками був створений попередником С. Кирієнка на посаді прем'єра Віктором Черномирдіним. Погашення боргу по ДКО здійснювалося коштом нових запозичень.
У цих умовах Росія мала значний зовнішній борг і невеликі запаси золотовалютних резервів. Тодішній президент Борис Єльцин, мабуть, розуміючи неминучість кризи, призначає 24 квітня 1998 року на посаду прем'єра молодого чиновника з міністерства палива та енергетики Сергія Кирієнка.
17 серпня 1998 року глава уряду Сергій Кирієнко оголосив про введення «комплексу заходів, спрямованих на нормалізацію фінансової та бюджетної політики», які фактично означали дефолт і девальвацію рубля. На 90 днів призупинилося виконання зобов'язань перед нерезидентами за кредитами, з операцій на терміновому ринку і за заставними операціями. Купівля-продаж ДКО припинилася.
Одночасно з призупиненням виплат по ДКО ЦБ РФ переходить на змінний курс рубля в рамках меж валютного коридору від 6 до 9,5 рубля за долар. Курс рубля впав відносно долара відразу в півтора раза.
У цей же день банки перестали видавати вклади. На вулицях вишикувалися черги стурбованих вкладників. ЦБ РФ зробив заяву, в якій пояснив: «проблема російської банківської системи полягає в тому, що в більшості банків, особливо великих, зобов'язання виражені у валюті, а активи — в рублях. У разі девальвації їх чекають дуже великі дірки в балансі, не зрівнянні з об'ємом форвардних зобов'язань».
Практично відразу після того, як 17 серпня 1998 року уряд вимушений був оголосити дефолт, С. Кирієнко був відправлений у відставку.
Дефіцит фінансових ресурсів у країні був таким гострим, що державі доводилося розміщувати річні ГКО понад 100% річних. Причому зі зростанням побоювань, що у Мінфіну може не бути коштів на погашення своїх зобов'язань, спекулянти вимагали ще більший рівень прибутковості як премію за ризик.
Міністром фінансів на той момент був Михайло Задорнов (станом на 2008 рік обіймає посаду голови правління роздрібного підрозділу групи ВТБ, — банка ВТБ24). Питання державних запозичень, зокрема залученням коштів на ринку ДКО, курувала в Мінфіні Белла Златкіс (станом на 2008 працює в Сбербанку на посту заступника голови правління).
Основним перемовником з міжнародними фінансовими організаціями в 1998 році був , тоді він працював заступником керівника адміністрації президента (2008 — директор за міжнародними проектами компанії ). Наступного дня після дефолту, 18 серпня 1998 року, він подав у відставку, оскільки вважав себе частково відповідальним за кризу. О. Лівшиць став єдиним високопоставленим чиновником, що залишив свій пост самостійно.
Ряд російських банків не зміг пережити дефолт. Так, Банк Росії відкликав ліцензію в Інкомбанку, який входив до п'ятірки найбільших банків Росії, однак під час дефолту 1998 року його визнали банкрутом, і в банку запровадили тимчасове арбітражне керування.
За розрахунками, зробленими Московським банківським союзом в 1998 році, загальні втрати російської економіки від серпневої кризи склали 96 мільярдів доларів. З них корпоративний сектор втратив 33 мільярди доларів, населення — 19 мільярдів доларів, прямі збитки комерційних банків досягли 45 мільярдів доларів.
Це були занижені цифри. В результаті девальвації, падіння виробництва і збору податків в 1998 році валовий внутрішній продукт скоротився втричі — до 150 мільярдів доларів — і став меншим, ніж ВВП Бельгії. Росія перетворилася на одного з найбільших боржників у світі. Її зовнішня заборгованість збільшилася до 220 мільярдів доларів (165 мільярдів доларів склали борги держави, 30 мільярдів доларів — банків, 25 мільярдів доларів — компаній). Ця сума в п'ять разів перевищувала всі річні доходи казни і становила майже 147% ВВП. З урахуванням внутрішнього боргу різних органів влади перед бюджетниками і підприємствами по зарплаті та держзамовленням загальні зобов'язання перевищували 300 мільярдів доларів або 200 відсотків ВВП. Водночас, за неофіційними американськими оцінками, на Заході осіло 1,2 трильйона доларів російського походження, що було еквівалентно восьми тодішнім валовим внутрішнім продуктам РФ.
У серпні 1998 року одночасно звалилися всі тримальні конструкції бюджетної і кредитно-грошової системи Росії. До найнижчих показників впав збір податків. Темпи інфляції прискорилися в три рази, що разом з чотирикратною девальвацією ще більше знецінило доходи бюджету, громадян і підприємств.
Наслідки
Наслідки кризи у вигляді взаємних неплатежів банків та інших організацій довелося вирішувати Центральному банку РФ. За словами Миколи Єгорова, тоді заступник голови ЦБ (у 2008 році очолює «Національний депозитарний центр»), платіжна система країни станом на 19 серпня 1998 року «впала в кому у зв'язку з неплатоспроможністю великих банків. В ході подолання кризи неплатежів було використано технологічне нововведення, пов'язане з проведенням багатобічного клірингу в рамках платіжної системи Центробанку, що з'явилося унікальним досвідом в міжнародній практиці». М. Єгоров особливо відзначив роль в подоланні кризи першого заступника голови ЦБ РФ Андрія Козлова, що трагічно загинув у вересні 2006 року. Під час кризи А. Козлов відповідав за більшість операційних процесів в Центробанку. Головою Центробанку в кризовий рік був Сергій Дубінін. Він був звільнений з посади відразу після початку кризи. До реорганізації С. Дубінін працював фінансовим директором РАТ ЄЕС Росії.
Виведення капіталів іноземними інвесторами, які задавали тон на російському ринку, практично призвело до колапсу на російському ринку акцій, що тоді тільки-но вставав на ноги. Індекс РТС у жовтні 1998 року впав до 38,53 пункту. Того ж року біржа РТС упровадила систему розрахунків «постачання проти платежу». Криза справила істотний вплив на розвиток усього фондового ринку. Він значно змінив конфігурацію сил, позицій учасників ринку, вплинув на технології торгівлі. Наприклад, технологія з 100% депонуванням активів з'явилася в Росії в результаті кризи 1998 року.
На думку експертів, позитивним наслідком кризи 1998 року стало підвищення конкурентоспроможності російської економіки. Внаслідок девальвації рубля ціни на імпортні товари усередині країни підскочили, а ціни російських товарів закордоном впали, що дозволило їм зайняти ринки, які вони не могли зайняти раніше. Криза 1998 року дала шанс російській промисловості набрати силу, відгородивши її від імпорту та збільшивши експортні можливості. Оздоровилися і державна політика, фінансова криза змусила чиновників відповідальніше ставитися до бюджетного планування. Малий бізнес усвідомив свою силу і став розвиватися у великі підприємства.
Головним результатом кризи 1998 року можна назвати відхід економіки від сировинної моделі та розвиток інших галузей економіки, які до фінансової кризи заміщалися імпортом.
В Україні
В 1998 році українська економіка все ще була тісно пов'язана з російською. Україні вдалося уникнути дефолту, втім наслідки кризи були серйозними. Курс гривні щодо долара США обвалився більш ніж вдвічі (з 1,86 грн за долар у 1997 до 2,45 у 1998 і 4,13 у 1999), середня зарплата в доларах зменшилася з 76,9 долара у 1997 до 62,4 у 1998 і 43,1 у 1999. Індекс інфляції в Україні в кризовий рік становив 20% у порівнянні з 10,1% роком раніше.
Ще одним наслідком було закриття підприємств і звільнення персоналу. Кількість безробітних в 1998 році зросла більш ніж на 53% і становила понад мільйон зареєстрованих (1,2 млн у 1999).
Див. також
Примітки
- Особливості економічних криз в Україні 1998, 2008 і 2014 років [ 17 липня 2021 у Wayback Machine.] — Слово і діло, 25 березня 2020
Посилання
- Дефолт 1998 года в России. Справка [ 20 серпня 2010 у Wayback Machine.]
- Фінансова і бюджетна системи Росії[недоступне посилання з липня 2019] (укр.)
Вікіпедія, Українська, Україна, книга, книги, бібліотека, стаття, читати, завантажити, безкоштовно, безкоштовно завантажити, mp3, відео, mp4, 3gp, jpg, jpeg, gif, png, малюнок, музика, пісня, фільм, книга, гра, ігри, мобільний, телефон, android, ios, apple, мобільний телефон, samsung, iphone, xiomi, xiaomi, redmi, honor, oppo, nokia, sonya, mi, ПК, web, Інтернет
Rosijskij defolt 1998 roku vidmova Rosijskoyi Federaciyi vikonuvati zobov yazannya za svoyimi obligaciyami Defolt prizviv do dramatichnih podij u vsij ekonomici derzhavi yak to devalvaciya nacionalnoyi valyuti rublya rizke zrostannya cin i take zh strimke padinnya rivnya zhittya Krah velikih bankiv primusiv naselennya nadovgo vtratiti doviru do bankivskoyi sistemi yak i do finansovogo rinku vzagali Osnovni pozichalniki z MVF 2006PeredumoviPislya rozpadu SRSR Rosiya v 1990 ti majzhe postijno zaznavala finansovih trudnoshiv Tomu vona gostro potrebuvala zakordonnih pozik ale ne mogla nadijno garantuvati obslugovuvannya borgu Vnaslidok velikih zovnishnih i vnutrishnih pozik z yavivsya velicheznij derzhavnij borg Za danimi Centrobanku Rosiyi na moment krizi rezervi CB stanovili 24 mlrd dolariv zobov yazannya pered nerezidentami na rinku DKZ OFP derzhavni korotkostrokovi zobov yazannya obligaciyi federalnoyi poziki i fondovim rinkom ponad 36 mlrd dolariv Zagalna suma platezhiv derzhavi na korist nerezidentiv nablizhalasya do 10 mlrd dolariv na rik Situaciyu pogirshuvali znizhennya svitovih cin na sirovinu peredusim na naftu gaz metali i svitova finansova kriza v Aziyi sho pochalasya navesni 1998 roku Cherez ci podiyi valyutni dohodi uryadu zmenshilisya a privatni inozemni kreditori pochali poboyuvatisya davati poziki krayinam z nestabilnoyu ekonomikoyu Rosijska kriza bula zumovlena ciloyu nizkoyu chinnikiv Odnim z nih bula ekonomichna kriza sho vibuhnula v 1997 1998 rokah u pivdenno shidnij Aziyi yaka rozpovsyudilas po vsomu svitu Odnim iz naslidkiv krizi bulo rizke padinnya cin na naftu sho stalo klyuchovim chinnikom dlya ekonomiki Rosiyi Yaksho v 1997 roci serednya svitova cina na naftu stanovila 18 4 dolara za barel to vzhe v travni cina barelya nafti vpala do 8 dolariv za barel v grudni 1998 roku vona stanovila 9 6 dolara serednya za 1998 rik stanovila 12 dolariv sho bulo na toj moment najnizhchim za ostanni 25 rokiv Rosijska krizaDlya pokrittya byudzhetnih vitrat zokrema viplati derzhavnogo borgu Rosiya aktivno zdijsnyuvala zapozichennya Osnovnimi instrumentami pozik buli derzhavni korotkostrokovi obligaciyi DKO ros GKO obligaciyi federalnoyi poziki OFP ros OFZ zastosovuvalisya menshoyu miroyu yevroobligaciyi sho vipuskayutsya yak Rosijskoyu Federaciyeyu tak i regionalnimi i municipalnimi organami vladi a takozh stabilizacijni krediti Mizhnarodnogo valyutnogo fondu Mehanizm zaluchennya zapozichen na korotkij termin za velmi privablivimi stavkami buv stvorenij poperednikom S Kiriyenka na posadi prem yera Viktorom Chernomirdinim Pogashennya borgu po DKO zdijsnyuvalosya koshtom novih zapozichen U cih umovah Rosiya mala znachnij zovnishnij borg i neveliki zapasi zolotovalyutnih rezerviv Todishnij prezident Boris Yelcin mabut rozumiyuchi neminuchist krizi priznachaye 24 kvitnya 1998 roku na posadu prem yera molodogo chinovnika z ministerstva paliva ta energetiki Sergiya Kiriyenka 17 serpnya 1998 roku glava uryadu Sergij Kiriyenko ogolosiv pro vvedennya kompleksu zahodiv spryamovanih na normalizaciyu finansovoyi ta byudzhetnoyi politiki yaki faktichno oznachali defolt i devalvaciyu rublya Na 90 dniv prizupinilosya vikonannya zobov yazan pered nerezidentami za kreditami z operacij na terminovomu rinku i za zastavnimi operaciyami Kupivlya prodazh DKO pripinilasya Odnochasno z prizupinennyam viplat po DKO CB RF perehodit na zminnij kurs rublya v ramkah mezh valyutnogo koridoru vid 6 do 9 5 rublya za dolar Kurs rublya vpav vidnosno dolara vidrazu v pivtora raza U cej zhe den banki perestali vidavati vkladi Na vulicyah vishikuvalisya chergi sturbovanih vkladnikiv CB RF zrobiv zayavu v yakij poyasniv problema rosijskoyi bankivskoyi sistemi polyagaye v tomu sho v bilshosti bankiv osoblivo velikih zobov yazannya virazheni u valyuti a aktivi v rublyah U razi devalvaciyi yih chekayut duzhe veliki dirki v balansi ne zrivnyanni z ob yemom forvardnih zobov yazan Praktichno vidrazu pislya togo yak 17 serpnya 1998 roku uryad vimushenij buv ogolositi defolt S Kiriyenko buv vidpravlenij u vidstavku Deficit finansovih resursiv u krayini buv takim gostrim sho derzhavi dovodilosya rozmishuvati richni GKO ponad 100 richnih Prichomu zi zrostannyam poboyuvan sho u Minfinu mozhe ne buti koshtiv na pogashennya svoyih zobov yazan spekulyanti vimagali she bilshij riven pributkovosti yak premiyu za rizik Ministrom finansiv na toj moment buv Mihajlo Zadornov stanom na 2008 rik obijmaye posadu golovi pravlinnya rozdribnogo pidrozdilu grupi VTB banka VTB24 Pitannya derzhavnih zapozichen zokrema zaluchennyam koshtiv na rinku DKO kuruvala v Minfini Bella Zlatkis stanom na 2008 pracyuye v Sberbanku na postu zastupnika golovi pravlinnya Osnovnim peremovnikom z mizhnarodnimi finansovimi organizaciyami v 1998 roci buv todi vin pracyuvav zastupnikom kerivnika administraciyi prezidenta 2008 direktor za mizhnarodnimi proektami kompaniyi Nastupnogo dnya pislya defoltu 18 serpnya 1998 roku vin podav u vidstavku oskilki vvazhav sebe chastkovo vidpovidalnim za krizu O Livshic stav yedinim visokopostavlenim chinovnikom sho zalishiv svij post samostijno Ryad rosijskih bankiv ne zmig perezhiti defolt Tak Bank Rosiyi vidklikav licenziyu v Inkombanku yakij vhodiv do p yatirki najbilshih bankiv Rosiyi odnak pid chas defoltu 1998 roku jogo viznali bankrutom i v banku zaprovadili timchasove arbitrazhne keruvannya Za rozrahunkami zroblenimi Moskovskim bankivskim soyuzom v 1998 roci zagalni vtrati rosijskoyi ekonomiki vid serpnevoyi krizi sklali 96 milyardiv dolariv Z nih korporativnij sektor vtrativ 33 milyardi dolariv naselennya 19 milyardiv dolariv pryami zbitki komercijnih bankiv dosyagli 45 milyardiv dolariv Ce buli zanizheni cifri V rezultati devalvaciyi padinnya virobnictva i zboru podatkiv v 1998 roci valovij vnutrishnij produkt skorotivsya vtrichi do 150 milyardiv dolariv i stav menshim nizh VVP Belgiyi Rosiya peretvorilasya na odnogo z najbilshih borzhnikiv u sviti Yiyi zovnishnya zaborgovanist zbilshilasya do 220 milyardiv dolariv 165 milyardiv dolariv sklali borgi derzhavi 30 milyardiv dolariv bankiv 25 milyardiv dolariv kompanij Cya suma v p yat raziv perevishuvala vsi richni dohodi kazni i stanovila majzhe 147 VVP Z urahuvannyam vnutrishnogo borgu riznih organiv vladi pered byudzhetnikami i pidpriyemstvami po zarplati ta derzhzamovlennyam zagalni zobov yazannya perevishuvali 300 milyardiv dolariv abo 200 vidsotkiv VVP Vodnochas za neoficijnimi amerikanskimi ocinkami na Zahodi osilo 1 2 triljona dolariv rosijskogo pohodzhennya sho bulo ekvivalentno vosmi todishnim valovim vnutrishnim produktam RF U serpni 1998 roku odnochasno zvalilisya vsi trimalni konstrukciyi byudzhetnoyi i kreditno groshovoyi sistemi Rosiyi Do najnizhchih pokaznikiv vpav zbir podatkiv Tempi inflyaciyi priskorilisya v tri razi sho razom z chotirikratnoyu devalvaciyeyu she bilshe znecinilo dohodi byudzhetu gromadyan i pidpriyemstv NaslidkiNaslidki krizi u viglyadi vzayemnih neplatezhiv bankiv ta inshih organizacij dovelosya virishuvati Centralnomu banku RF Za slovami Mikoli Yegorova todi zastupnik golovi CB u 2008 roci ocholyuye Nacionalnij depozitarnij centr platizhna sistema krayini stanom na 19 serpnya 1998 roku vpala v komu u zv yazku z neplatospromozhnistyu velikih bankiv V hodi podolannya krizi neplatezhiv bulo vikoristano tehnologichne novovvedennya pov yazane z provedennyam bagatobichnogo kliringu v ramkah platizhnoyi sistemi Centrobanku sho z yavilosya unikalnim dosvidom v mizhnarodnij praktici M Yegorov osoblivo vidznachiv rol v podolanni krizi pershogo zastupnika golovi CB RF Andriya Kozlova sho tragichno zaginuv u veresni 2006 roku Pid chas krizi A Kozlov vidpovidav za bilshist operacijnih procesiv v Centrobanku Golovoyu Centrobanku v krizovij rik buv Sergij Dubinin Vin buv zvilnenij z posadi vidrazu pislya pochatku krizi Do reorganizaciyi S Dubinin pracyuvav finansovim direktorom RAT YeES Rosiyi Vivedennya kapitaliv inozemnimi investorami yaki zadavali ton na rosijskomu rinku praktichno prizvelo do kolapsu na rosijskomu rinku akcij sho todi tilki no vstavav na nogi Indeks RTS u zhovtni 1998 roku vpav do 38 53 punktu Togo zh roku birzha RTS uprovadila sistemu rozrahunkiv postachannya proti platezhu Kriza spravila istotnij vpliv na rozvitok usogo fondovogo rinku Vin znachno zminiv konfiguraciyu sil pozicij uchasnikiv rinku vplinuv na tehnologiyi torgivli Napriklad tehnologiya z 100 deponuvannyam aktiviv z yavilasya v Rosiyi v rezultati krizi 1998 roku Na dumku ekspertiv pozitivnim naslidkom krizi 1998 roku stalo pidvishennya konkurentospromozhnosti rosijskoyi ekonomiki Vnaslidok devalvaciyi rublya cini na importni tovari useredini krayini pidskochili a cini rosijskih tovariv zakordonom vpali sho dozvolilo yim zajnyati rinki yaki voni ne mogli zajnyati ranishe Kriza 1998 roku dala shans rosijskij promislovosti nabrati silu vidgorodivshi yiyi vid importu ta zbilshivshi eksportni mozhlivosti Ozdorovilisya i derzhavna politika finansova kriza zmusila chinovnikiv vidpovidalnishe stavitisya do byudzhetnogo planuvannya Malij biznes usvidomiv svoyu silu i stav rozvivatisya u veliki pidpriyemstva Golovnim rezultatom krizi 1998 roku mozhna nazvati vidhid ekonomiki vid sirovinnoyi modeli ta rozvitok inshih galuzej ekonomiki yaki do finansovoyi krizi zamishalisya importom V Ukrayini V 1998 roci ukrayinska ekonomika vse she bula tisno pov yazana z rosijskoyu Ukrayini vdalosya uniknuti defoltu vtim naslidki krizi buli serjoznimi Kurs grivni shodo dolara SShA obvalivsya bilsh nizh vdvichi z 1 86 grn za dolar u 1997 do 2 45 u 1998 i 4 13 u 1999 serednya zarplata v dolarah zmenshilasya z 76 9 dolara u 1997 do 62 4 u 1998 i 43 1 u 1999 Indeks inflyaciyi v Ukrayini v krizovij rik stanoviv 20 u porivnyanni z 10 1 rokom ranishe She odnim naslidkom bulo zakrittya pidpriyemstv i zvilnennya personalu Kilkist bezrobitnih v 1998 roci zrosla bilsh nizh na 53 i stanovila ponad miljon zareyestrovanih 1 2 mln u 1999 Div takozhDefolt rosijskogo borgu 2022 PrimitkiOsoblivosti ekonomichnih kriz v Ukrayini 1998 2008 i 2014 rokiv 17 lipnya 2021 u Wayback Machine Slovo i dilo 25 bereznya 2020PosilannyaDefolt 1998 goda v Rossii Spravka 20 serpnya 2010 u Wayback Machine Finansova i byudzhetna sistemi Rosiyi nedostupne posilannya z lipnya 2019 ukr