Пут-опціон, опціон на продаж, опціон продавця (англ. Put option) — фінансовий контракт, що дає право, але не зобов'язання, на продаж цінних паперів, товарів, валюти чи фінансових інструментів (базовий актив) за визначеною ціною ( до кінця певного терміну певному агенту (продавцю опціону), оплачується премією. Пути найчастіше використовуються на фондовому ринку для захисту від зниження ціни акції нижче домовленої ціни. Коли ціна акції падає нижче ціни виконання опціону, власник/покупець пут-опціону має право, але не зобов’язаний, продати актив за вказаною ціною, тоді як продавець зобов'язаний з купити актив за ціною виконання, якщо власник використовує право це зробити (кажуть, що власник/покупець виконав пут-опціон). Таким чином, покупець пута отримає не менше зазначеної ціни виконання, навіть якщо зараз актив знецінений.
Найочевиднішим способом використання пут-опціонів є перестрахування. При захисній стратегії пут інвестор купує досить пут-опціонів для покриття його позиції за основним активом, щоб при різкому падінні цін базового активу він має можливість продати позицію за ціною виконання. Інший спосіб використання для спекуляцій: інвестор може зайняти в коротку позицію в базовому активі не торгуючи ним безпосередньо.
Пут-опціони були впроваджені на Уолл-стріт Стівеном Марковіцом. Точна дата невідома.
Вартість пут-опціону
Розглянувши формальні аргументи, можемо знайти вартість пут-опціону.
Нехай базовий фінансовий інструмент. — опціон продавця цього інструмента, куплений в час , з датою виконання і ціною виконання . Нехай — ціна базового інструмента.
Припустимо, власник опціону хоче застрахуватися від втрат, але не хоче купувати базовий актив, . Тоді або (i) він купує базовий актив в день виконання, і відразу виконає опціон продажу; або (ii) він не виконує опціон (який таким чином втрачає цінність).
У випадку (i) власник має виплату ; у випадку (ii) виплата . Так, якщо то маємо (i) чи (ii); якщо , тоді маємо випадок (ii).
Отже, виплата, тобто вартість опціону на продаж на дату виконання дорівнює
що можна також записати чи .
Див. також
Джерела
- Використано англійську версію сторінки
Посилання
- Комбінація прямого продажу з опціонами «пут» і «кол» // Банківська енциклопедія / С. Г. Арбузов, Ю. В. Колобов, , . — Київ : Центр наукових досліджень Національного банку України : Знання, 2011. — 504 с. — (Інституційні засади розвитку банківської системи України). — .
- at Yahoo! Finance (англ.)
- (англ.)
Це незавершена стаття з фінансів. Ви можете проєкту, виправивши або дописавши її. |
Вікіпедія, Українська, Україна, книга, книги, бібліотека, стаття, читати, завантажити, безкоштовно, безкоштовно завантажити, mp3, відео, mp4, 3gp, jpg, jpeg, gif, png, малюнок, музика, пісня, фільм, книга, гра, ігри, мобільний, телефон, android, ios, apple, мобільний телефон, samsung, iphone, xiomi, xiaomi, redmi, honor, oppo, nokia, sonya, mi, ПК, web, Інтернет
Put opcion opcion na prodazh opcion prodavcya angl Put option finansovij kontrakt sho daye pravo ale ne zobov yazannya na prodazh cinnih paperiv tovariv valyuti chi finansovih instrumentiv bazovij aktiv za viznachenoyu cinoyu do kincya pevnogo terminu pevnomu agentu prodavcyu opcionu oplachuyetsya premiyeyu Puti najchastishe vikoristovuyutsya na fondovomu rinku dlya zahistu vid znizhennya cini akciyi nizhche domovlenoyi cini Koli cina akciyi padaye nizhche cini vikonannya opcionu vlasnik pokupec put opcionu maye pravo ale ne zobov yazanij prodati aktiv za vkazanoyu cinoyu todi yak prodavec zobov yazanij z kupiti aktiv za cinoyu vikonannya yaksho vlasnik vikoristovuye pravo ce zrobiti kazhut sho vlasnik pokupec vikonav put opcion Takim chinom pokupec puta otrimaye ne menshe zaznachenoyi cini vikonannya navit yaksho zaraz aktiv znecinenij Najochevidnishim sposobom vikoristannya put opcioniv ye perestrahuvannya Pri zahisnij strategiyi put investor kupuye dosit put opcioniv dlya pokrittya jogo poziciyi za osnovnim aktivom shob pri rizkomu padinni cin bazovogo aktivu vin maye mozhlivist prodati poziciyu za cinoyu vikonannya Inshij sposib vikoristannya dlya spekulyacij investor mozhe zajnyati v korotku poziciyu v bazovomu aktivi ne torguyuchi nim bezposeredno Put opcioni buli vprovadzheni na Uoll strit Stivenom Markovicom Tochna data nevidoma Vartist put opcionuRozglyanuvshi formalni argumenti mozhemo znajti vartist put opcionu Nehaj O displaystyle mathcal O bazovij finansovij instrument P displaystyle Pi opcion prodavcya cogo instrumenta kuplenij v chas 0 displaystyle 0 z datoyu vikonannya T R displaystyle T in mathbb R i cinoyu vikonannya K R displaystyle K in mathbb R Nehaj S 0 T R displaystyle S 0 T to mathbb R cina bazovogo instrumenta Pripustimo vlasnik opcionu P displaystyle Pi hoche zastrahuvatisya vid vtrat ale ne hoche kupuvati bazovij aktiv O displaystyle mathcal O Todi abo i vin kupuye bazovij aktiv O displaystyle mathcal O v den vikonannya i vidrazu vikonaye opcion prodazhu abo ii vin ne vikonuye opcion yakij takim chinom vtrachaye cinnist U vipadku i vlasnik maye viplatu ST K displaystyle S T K u vipadku ii viplata 0 displaystyle 0 Tak yaksho K ST 0 displaystyle K S T geq 0 to mayemo i chi ii yaksho K ST lt 0 displaystyle K S T lt 0 todi mayemo vipadok ii Otzhe viplata tobto vartist opcionu na prodazh na datu vikonannya dorivnyuye max K ST 0 displaystyle operatorname max K S T 0 sho mozhna takozh zapisati K ST 0 displaystyle K S T vee 0 chi K ST displaystyle K S T Div takozhKol opcion Totozhnist kol putDzherelaVikoristano anglijsku versiyu storinkiPosilannyaKombinaciya pryamogo prodazhu z opcionami put i kol Bankivska enciklopediya S G Arbuzov Yu V Kolobov Kiyiv Centr naukovih doslidzhen Nacionalnogo banku Ukrayini Znannya 2011 504 s Institucijni zasadi rozvitku bankivskoyi sistemi Ukrayini ISBN 978 966 346 923 2 at Yahoo Finance angl angl Ce nezavershena stattya z finansiv Vi mozhete dopomogti proyektu vipravivshi abo dopisavshi yiyi