Azərbaycanca
Беларускі
Dansk
Deutsch
Española
Français
Indonesia
Italiana
日本語
Қазақ
Lietuvos
Nederlands
Português
Русский
සිංහල
แบบไทย
Türkçe
Українська
中國人
United State
Afrikaans
Ці́нні папе́ри (англ. securities) — документи, які засвідчують зобов'язальні відносини між особою, яка їх видала, та особою, яка є їхнім власником. Документ вважається цінним папером якщо відповідно до законодавства він може бути самостійним об'єктом прав.
Цінні папери, залежно від виду, засвідчують наявність певних правовідносин, зокрема: корпоративних прав (як акції), відносини позики (як облігації), а також передбачають можливість передачі всіх прав, що випливають із цих документів, іншим особам шляхом передачі прав на сам цінний папір.
Визначення
Цінні папери виступають фінансовим інструментом, який засвідчує виникнення та існування певного права, яке може бути реалізоване суто за наявності права на цінний папір.
Визначальною рисою цінного паперу виступає можливість бути самостійним об'єктом прав, що передбачає обов'язкове слідування права цінному паперу, тобто цінні папери можуть відчужуватись не за правилами права, яке вони посвідчують, а за правилами, що стосуються саме обігу цінних паперів.
Історія
Цінні папери, як засоби фінансових угод і операцій, відомі доволі давно. Перша офіційна інформація про них належить до пізнього середньовіччя. Внаслідок нових географічних відкриттів широкого розмаху набула міжнародна торгівля. Підприємцям, які займалися торгівлею, для розширення ринків збуту потрібні були великі суми грошей, яких вони часто не мали в наявності. Освоєння нових ринків збуту та джерел сировини були не під силу окремим підприємцям. Це призвело до створення фінансових спілок — прототипів сучасних акціонерних товариств.
Піонерами в цій справі були голландці та англійці, які розгорнули широку торгівлю в регіоні Індійського океану. Поряд з торговими спілками в Англії в XVI–XVIII ст. почали створювати подібні об'єднання для освоєння потужних родовищ корисних копалин, суднобудування тощо. Такі проєкти звичайно вимагали великого стартового капіталу. Необхідні кошти нагромаджували або шляхом об'єднання капіталу членів спілок (акціонерних товариств), або позичали. При цьому укладали певні фінансові угоди, які описували умови кредитування того чи іншого проєкту. Для юридичного оформлення таких фінансових операцій ввели в дію певні боргові зобов'язання або цінні папери — прототипи сучасних акцій та облігацій, які, наприклад, у Лондоні вільно продавали і купували на вулицях і в кафе. Саме звідси походить термін «вуличний ринок цінних паперів».
У 1773 р. у Лондоні створено перший організований ринок цінних паперів — Лондонська фондова біржа. Відтоді і до сьогодні поряд зі стихійним «вуличним» ринком цінних паперів функціонують і організовані ринки — фондові біржі. Варто зазначити, що такі ринки мали величезне значення для бурхливого розвитку торгівлі та промисловості.
В 60-х роках XIX ст. спочатку у Німеччині, а потім у США, Швеції та інших країнах на ринки цінних паперів вийшли великі універсальні банки, які не тільки взяли на себе функції могутніх фінансових посередників при торгівлі цінними паперами, а й самі почали видавати й наповнювати ринок своїми цінними паперами.
Термін «цінні папери» (англ. securities) утвердився на фінансовому ринку з двох причин. По-перше, всі боргові зобов'язання мали відповідну ціну, виражену в грошовому еквіваленті тієї чи іншої країни. По-друге, такі грошові документи перебували в обігу лише в паперовій формі, тому термін «грошовий документ» завжди сприймався як «паперовий документ», або «цінний папір». Однак сучасний рівень розвитку комп'ютерних технологій зумовив поступове витіснення на фінансових ринках певної частини паперових «цінних паперів» відповідними записами у комп'ютерних файлах. Це так звана бездокументарна форма цінних паперів.
Цінні папери в Україні
Обіг цінних паперів в Україні розпочався у другій половині ХІХ ст. і був зосереджений навколо товарно-фондових бірж в основних фінансових центрах — Києві, Харкові, Одесі, Львові.
Особливості визначення цінних паперів
Певний документ може бути або не бути цінним папером в залежності від внутрішнього законодавства. Так, в Україні не вважаються цінними паперами деякі види деривативів та товаророзпорядчих документів, хоча за загальносвітовою практикою такі документи вважаються цінними паперами. Водночас, виведення певного виду договорів з правового регулювання цінного паперу за наявності зарегульованості обігу позитивно впливає на розвиток цього інструменту, наприклад, в Україні не застосовується особливий податок на операції з відчуження цінних паперів та операцій з деривативами до операцій з товаророзпорядчими документами, які не є цінними паперами.
В Україні цінним папером вважається документ установленої форми з відповідними реквізитами, що посвідчує грошове або інше майнове право, визначає взаємовідносини емітента цінного папера (особи, яка видала цінний папір) і особи, що має права на цінний папір, та передбачає виконання зобов'язань за таким цінним папером, а також можливість передачі прав на цінний папір та прав за цінним папером іншим особам.
У випадку, якщо для документу, який відповідно до світової практики вважається цінним папером, в Україні не встановлена певна форма, то такий документ не буде вважатись цінним папером в Україні.
Види цінних паперів в Україні
Згідно з чинним законодавством, за формою існування цінні папери поділяються на документарні та бездокументарні, а за порядком їх видачі на емісійні та .
В Україні у цивільному обороті можуть бути такі групи цінних паперів:
- пайові цінні папери — цінні папери, які посвідчують участь їх власника у статутному капіталі (крім інвестиційних сертифікатів та сертифікатів ФОН), надають власнику право на участь в управлінні емітентом (крім сертифікатів ФОН) і отримання частини прибутку, зокрема у вигляді дивідендів, та частини майна у разі ліквідації емітента (крім сертифікатів ФОН). До пайових цінних паперів належать:
- акції
- інвестиційні сертифікати
- сертифікат ФОН
- акції корпоративного інвестиційного фонду
- боргові цінні папери — цінні папери, що посвідчують відносини позики і передбачають зобов'язання емітента або особи, яка видала неемісійний цінний папір, сплатити у визначений строк кошти, передати товари або надати послуги відповідно до зобов'язання. До боргових цінних паперів належать:
- облігації підприємств
- державні облігації України
- облігації місцевих позик
- казначейські зобов'язання України
- ощадні (депозитні) сертифікати
- векселі
- облігації міжнародних фінансових організацій
- іпотечні цінні папери — цінні папери, які забезпечені іпотечним покриттям (іпотечним пулом) та які посвідчують право власників на отримання від емітента належних їм коштів. До іпотечних цінних паперів належать:
- — цінні папери, які посвідчують право власника на безоплатне одержання у процесі приватизації частки майна державних підприємств, державного житлового фонду, земельного фонду;
- похідні цінні папери — цінні папери, механізм випуску та обігу яких пов'язаний з правом на придбання чи продаж протягом строку, встановленого договором, цінних паперів, інших фінансових та/або товарних ресурсів;
- товаророзпорядчі цінні папери — цінні папери, які надають їхньому держателю право розпоряджатися майном, вказаним у цих документах.
Класифікація за терміном обертання
За терміном обертання цінні папери в Україні поділяються на безстрокові і термінові.
- Безстрокові цінні папери (наприклад, акції) не мають встановленого строку погашення чи мають строк погашення більш як 10 років з моменту їх емісії (видачі) або згідно з умовами емісії передбачають право емітента приймати одноособове рішення про продовження строку погашення (ліквідації) таких цінних паперів, незалежно від загального строку дії таких цінних паперів.
- Термінові цінні папери (як правило, цінні папери, що опосередковують відносини позики — облігації, векселі, казначейські зобов'язання та ін.) своєю чергою поділяються на:
- короткострокові — до 1 року;
- середньострокові — від 1 до 5 років;
- довгострокові — від 5 до 10 і більше років.
Основні закони про цінні папери в Україні
- Закон України «Про цінні папери та фондовий ринок» [ 23 січня 2022 у Wayback Machine.]
- Закон України «Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні» [ 2 квітня 2022 у Wayback Machine.]
- Закон України «Про акціонерні товариства» [ 21 січня 2022 у Wayback Machine.]
- Закон України «Про обіг векселів в Україні» [ 1 вересня 2018 у Wayback Machine.]
Примітки
- Мошенський С. З. Фінансові центри України та ринок цінних паперів індустріальної епохи. — London: Xlibris, 2014. — 453 c.
Див. також
Джерела
- Фондова біржа ПФТС [ 25 лютого 2022 у Wayback Machine.]
- Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку [ 16 лютого 2013 у Wayback Machine.]
- Агентство з розвитку інфраструктури фондового ринку України [ 16 березня 2022 у Wayback Machine.]
- Власова О. Є. Конспект лекцій з дисципліни «Облік цінних паперів» (для студентів 5 курсу денної і заочної форм навчання напрямку підготовки 6.030509 «Облік і аудит», 0501 — «Економіка і підприємництво», спеціальності «Облік і аудит») / О. Є. Власова; Харк. нац. акад. міськ. госп-ва. — Х. — ХНАМГ — 2010. — 94 с. [ 20 січня 2022 у Wayback Machine.]
Посилання
- ЦІННІ ПАПЕРИ [ 2 вересня 2016 у Wayback Machine.] //Юридична енциклопедія : [у 6 т.] / ред. кол.: Ю. С. Шемшученко (відп. ред.) [та ін.]. — К. : Українська енциклопедія ім. М. П. Бажана, 1998—2004. — .
- //Словник фінансово-правових термінів / за заг. ред. д. ю.н., проф. Л. К. Воронової. – 2-ге вид., переробл. і доповн. – К.: Алерта, 2011– 558 с.
- Іпотечні цінні папери [ 27 червня 2020 у Wayback Machine.] // Банківська енциклопедія
- Цінні папери [ 27 червня 2020 у Wayback Machine.] // Банківська енциклопедія
- Іпотечні цінні папери // Термінологічний словник з питань запобігання та протидії легалізації (відмиванню) доходів, одержаних злочинним шляхом, фінансуванню тероризму, фінансуванню розповсюдження зброї масового знищення та корупції / А. Г. Чубенко, М. В. Лошицький, Д. М. Павлов, С. С. Бичкова, О. С. Юнін. — Київ : Ваіте, 2018. — С. 319. — .
Література
- Правове регулювання обігу цінних паперів : навч. посіб. / О. С. Яворська ; Львів. нац. ун-т ім. Івана Франка. — Львів : ЛНУ ім. І. Франка, 2015. — 335 с. — Бібліогр. в кінці ст., розд. та в підрядк. прим. —
- Цінні папери : підручник / [В. Д. Базилевич та ін.] ; за ред. д-ра екон. наук, проф., чл-кор. НАН України В. Д. Базилевича ; Київ. нац. ун-т ім. Т. Шевченка. - К. : Знання, 2011. - 1095 с. : рис., табл. -
Вікіпедія, Українська, Україна, книга, книги, бібліотека, стаття, читати, завантажити, безкоштовно, безкоштовно завантажити, mp3, відео, mp4, 3gp, jpg, jpeg, gif, png, малюнок, музика, пісня, фільм, книга, гра, ігри, мобільний, телефон, android, ios, apple, мобільний телефон, samsung, iphone, xiomi, xiaomi, redmi, honor, oppo, nokia, sonya, mi, ПК, web, Інтернет
Ci nni pape ri angl securities dokumenti yaki zasvidchuyut zobov yazalni vidnosini mizh osoboyu yaka yih vidala ta osoboyu yaka ye yihnim vlasnikom Dokument vvazhayetsya cinnim paperom yaksho vidpovidno do zakonodavstva vin mozhe buti samostijnim ob yektom prav Cinni paperi zalezhno vid vidu zasvidchuyut nayavnist pevnih pravovidnosin zokrema korporativnih prav yak akciyi vidnosini poziki yak obligaciyi a takozh peredbachayut mozhlivist peredachi vsih prav sho viplivayut iz cih dokumentiv inshim osobam shlyahom peredachi prav na sam cinnij papir ViznachennyaCinni paperi vistupayut finansovim instrumentom yakij zasvidchuye viniknennya ta isnuvannya pevnogo prava yake mozhe buti realizovane suto za nayavnosti prava na cinnij papir Viznachalnoyu risoyu cinnogo paperu vistupaye mozhlivist buti samostijnim ob yektom prav sho peredbachaye obov yazkove sliduvannya prava cinnomu paperu tobto cinni paperi mozhut vidchuzhuvatis ne za pravilami prava yake voni posvidchuyut a za pravilami sho stosuyutsya same obigu cinnih paperiv IstoriyaCinni paperi yak zasobi finansovih ugod i operacij vidomi dovoli davno Persha oficijna informaciya pro nih nalezhit do piznogo serednovichchya Vnaslidok novih geografichnih vidkrittiv shirokogo rozmahu nabula mizhnarodna torgivlya Pidpriyemcyam yaki zajmalisya torgivleyu dlya rozshirennya rinkiv zbutu potribni buli veliki sumi groshej yakih voni chasto ne mali v nayavnosti Osvoyennya novih rinkiv zbutu ta dzherel sirovini buli ne pid silu okremim pidpriyemcyam Ce prizvelo do stvorennya finansovih spilok prototipiv suchasnih akcionernih tovaristv Pionerami v cij spravi buli gollandci ta anglijci yaki rozgornuli shiroku torgivlyu v regioni Indijskogo okeanu Poryad z torgovimi spilkami v Angliyi v XVI XVIII st pochali stvoryuvati podibni ob yednannya dlya osvoyennya potuzhnih rodovish korisnih kopalin sudnobuduvannya tosho Taki proyekti zvichajno vimagali velikogo startovogo kapitalu Neobhidni koshti nagromadzhuvali abo shlyahom ob yednannya kapitalu chleniv spilok akcionernih tovaristv abo pozichali Pri comu ukladali pevni finansovi ugodi yaki opisuvali umovi kredituvannya togo chi inshogo proyektu Dlya yuridichnogo oformlennya takih finansovih operacij vveli v diyu pevni borgovi zobov yazannya abo cinni paperi prototipi suchasnih akcij ta obligacij yaki napriklad u Londoni vilno prodavali i kupuvali na vulicyah i v kafe Same zvidsi pohodit termin vulichnij rinok cinnih paperiv U 1773 r u Londoni stvoreno pershij organizovanij rinok cinnih paperiv Londonska fondova birzha Vidtodi i do sogodni poryad zi stihijnim vulichnim rinkom cinnih paperiv funkcionuyut i organizovani rinki fondovi birzhi Varto zaznachiti sho taki rinki mali velichezne znachennya dlya burhlivogo rozvitku torgivli ta promislovosti V 60 h rokah XIX st spochatku u Nimechchini a potim u SShA Shveciyi ta inshih krayinah na rinki cinnih paperiv vijshli veliki universalni banki yaki ne tilki vzyali na sebe funkciyi mogutnih finansovih poserednikiv pri torgivli cinnimi paperami a j sami pochali vidavati j napovnyuvati rinok svoyimi cinnimi paperami Termin cinni paperi angl securities utverdivsya na finansovomu rinku z dvoh prichin Po pershe vsi borgovi zobov yazannya mali vidpovidnu cinu virazhenu v groshovomu ekvivalenti tiyeyi chi inshoyi krayini Po druge taki groshovi dokumenti perebuvali v obigu lishe v paperovij formi tomu termin groshovij dokument zavzhdi sprijmavsya yak paperovij dokument abo cinnij papir Odnak suchasnij riven rozvitku komp yuternih tehnologij zumoviv postupove vitisnennya na finansovih rinkah pevnoyi chastini paperovih cinnih paperiv vidpovidnimi zapisami u komp yuternih fajlah Ce tak zvana bezdokumentarna forma cinnih paperiv Cinni paperi v UkrayiniObig cinnih paperiv v Ukrayini rozpochavsya u drugij polovini HIH st i buv zoseredzhenij navkolo tovarno fondovih birzh v osnovnih finansovih centrah Kiyevi Harkovi Odesi Lvovi Osoblivosti viznachennya cinnih paperiv Pevnij dokument mozhe buti abo ne buti cinnim paperom v zalezhnosti vid vnutrishnogo zakonodavstva Tak v Ukrayini ne vvazhayutsya cinnimi paperami deyaki vidi derivativiv ta tovarorozporyadchih dokumentiv hocha za zagalnosvitovoyu praktikoyu taki dokumenti vvazhayutsya cinnimi paperami Vodnochas vivedennya pevnogo vidu dogovoriv z pravovogo regulyuvannya cinnogo paperu za nayavnosti zaregulovanosti obigu pozitivno vplivaye na rozvitok cogo instrumentu napriklad v Ukrayini ne zastosovuyetsya osoblivij podatok na operaciyi z vidchuzhennya cinnih paperiv ta operacij z derivativami do operacij z tovarorozporyadchimi dokumentami yaki ne ye cinnimi paperami V Ukrayini cinnim paperom vvazhayetsya dokument ustanovlenoyi formi z vidpovidnimi rekvizitami sho posvidchuye groshove abo inshe majnove pravo viznachaye vzayemovidnosini emitenta cinnogo papera osobi yaka vidala cinnij papir i osobi sho maye prava na cinnij papir ta peredbachaye vikonannya zobov yazan za takim cinnim paperom a takozh mozhlivist peredachi prav na cinnij papir ta prav za cinnim paperom inshim osobam U vipadku yaksho dlya dokumentu yakij vidpovidno do svitovoyi praktiki vvazhayetsya cinnim paperom v Ukrayini ne vstanovlena pevna forma to takij dokument ne bude vvazhatis cinnim paperom v Ukrayini Vidi cinnih paperiv v Ukrayini Zgidno z chinnim zakonodavstvom za formoyu isnuvannya cinni paperi podilyayutsya na dokumentarni ta bezdokumentarni a za poryadkom yih vidachi na emisijni ta V Ukrayini u civilnomu oboroti mozhut buti taki grupi cinnih paperiv pajovi cinni paperi cinni paperi yaki posvidchuyut uchast yih vlasnika u statutnomu kapitali krim investicijnih sertifikativ ta sertifikativ FON nadayut vlasniku pravo na uchast v upravlinni emitentom krim sertifikativ FON i otrimannya chastini pributku zokrema u viglyadi dividendiv ta chastini majna u razi likvidaciyi emitenta krim sertifikativ FON Do pajovih cinnih paperiv nalezhat akciyi investicijni sertifikati sertifikat FON akciyi korporativnogo investicijnogo fondu borgovi cinni paperi cinni paperi sho posvidchuyut vidnosini poziki i peredbachayut zobov yazannya emitenta abo osobi yaka vidala neemisijnij cinnij papir splatiti u viznachenij strok koshti peredati tovari abo nadati poslugi vidpovidno do zobov yazannya Do borgovih cinnih paperiv nalezhat obligaciyi pidpriyemstv derzhavni obligaciyi Ukrayini obligaciyi miscevih pozik kaznachejski zobov yazannya Ukrayini oshadni depozitni sertifikati vekseli obligaciyi mizhnarodnih finansovih organizacij ipotechni cinni paperi cinni paperi yaki zabezpecheni ipotechnim pokrittyam ipotechnim pulom ta yaki posvidchuyut pravo vlasnikiv na otrimannya vid emitenta nalezhnih yim koshtiv Do ipotechnih cinnih paperiv nalezhat ipotechni obligaciyi zastavni cinni paperi yaki posvidchuyut pravo vlasnika na bezoplatne oderzhannya u procesi privatizaciyi chastki majna derzhavnih pidpriyemstv derzhavnogo zhitlovogo fondu zemelnogo fondu pohidni cinni paperi cinni paperi mehanizm vipusku ta obigu yakih pov yazanij z pravom na pridbannya chi prodazh protyagom stroku vstanovlenogo dogovorom cinnih paperiv inshih finansovih ta abo tovarnih resursiv tovarorozporyadchi cinni paperi cinni paperi yaki nadayut yihnomu derzhatelyu pravo rozporyadzhatisya majnom vkazanim u cih dokumentah Klasifikaciya za terminom obertannya Za terminom obertannya cinni paperi v Ukrayini podilyayutsya na bezstrokovi i terminovi Bezstrokovi cinni paperi napriklad akciyi ne mayut vstanovlenogo stroku pogashennya chi mayut strok pogashennya bilsh yak 10 rokiv z momentu yih emisiyi vidachi abo zgidno z umovami emisiyi peredbachayut pravo emitenta prijmati odnoosobove rishennya pro prodovzhennya stroku pogashennya likvidaciyi takih cinnih paperiv nezalezhno vid zagalnogo stroku diyi takih cinnih paperiv Terminovi cinni paperi yak pravilo cinni paperi sho oposeredkovuyut vidnosini poziki obligaciyi vekseli kaznachejski zobov yazannya ta in svoyeyu chergoyu podilyayutsya na korotkostrokovi do 1 roku serednostrokovi vid 1 do 5 rokiv dovgostrokovi vid 5 do 10 i bilshe rokiv Osnovni zakoni pro cinni paperi v Ukrayini Zakon Ukrayini Pro cinni paperi ta fondovij rinok 23 sichnya 2022 u Wayback Machine Zakon Ukrayini Pro derzhavne regulyuvannya rinku cinnih paperiv v Ukrayini 2 kvitnya 2022 u Wayback Machine Zakon Ukrayini Pro akcionerni tovaristva 21 sichnya 2022 u Wayback Machine Zakon Ukrayini Pro obig vekseliv v Ukrayini 1 veresnya 2018 u Wayback Machine PrimitkiMoshenskij S Z Finansovi centri Ukrayini ta rinok cinnih paperiv industrialnoyi epohi London Xlibris 2014 453 c Div takozhFondovij rinok PFTS Imenni cinni paperi Fondova birzha Obig cinnih paperiv Emisiya Venchurni operaciyiDzherelaFondova birzha PFTS 25 lyutogo 2022 u Wayback Machine Nacionalna komisiya z cinnih paperiv ta fondovogo rinku 16 lyutogo 2013 u Wayback Machine Agentstvo z rozvitku infrastrukturi fondovogo rinku Ukrayini 16 bereznya 2022 u Wayback Machine Vlasova O Ye Konspekt lekcij z disciplini Oblik cinnih paperiv dlya studentiv 5 kursu dennoyi i zaochnoyi form navchannya napryamku pidgotovki 6 030509 Oblik i audit 0501 Ekonomika i pidpriyemnictvo specialnosti Oblik i audit O Ye Vlasova Hark nac akad misk gosp va H HNAMG 2010 94 s 20 sichnya 2022 u Wayback Machine PosilannyaCINNI PAPERI 2 veresnya 2016 u Wayback Machine Yuridichna enciklopediya u 6 t red kol Yu S Shemshuchenko vidp red ta in K Ukrayinska enciklopediya im M P Bazhana 1998 2004 ISBN 966 749 200 1 Slovnik finansovo pravovih terminiv za zag red d yu n prof L K Voronovoyi 2 ge vid pererobl i dopovn K Alerta 2011 558 s Ipotechni cinni paperi 27 chervnya 2020 u Wayback Machine Bankivska enciklopediya Cinni paperi 27 chervnya 2020 u Wayback Machine Bankivska enciklopediya Ipotechni cinni paperi Terminologichnij slovnik z pitan zapobigannya ta protidiyi legalizaciyi vidmivannyu dohodiv oderzhanih zlochinnim shlyahom finansuvannyu terorizmu finansuvannyu rozpovsyudzhennya zbroyi masovogo znishennya ta korupciyi A G Chubenko M V Loshickij D M Pavlov S S Bichkova O S Yunin Kiyiv Vaite 2018 S 319 ISBN 978 617 7627 10 3 LiteraturaPravove regulyuvannya obigu cinnih paperiv navch posib O S Yavorska Lviv nac un t im Ivana Franka Lviv LNU im I Franka 2015 335 s Bibliogr v kinci st rozd ta v pidryadk prim ISBN 978 617 10 0195 4 Cinni paperi pidruchnik V D Bazilevich ta in za red d ra ekon nauk prof chl kor NAN Ukrayini V D Bazilevicha Kiyiv nac un t im T Shevchenka K Znannya 2011 1095 s ris tabl ISBN 978 966 346 851 8