Єврооблігації (інша назва — «євробонди» — від англ. eurobonds) — облігації, випущені в валюті, що є іноземною для емітента (як правило), що розміщуються за допомогою міжнародного синдикату андеррайтерів серед зарубіжних інвесторів, для яких дана валюта також, як правило, є іноземною.
В основному позичальниками, що випускають євробонди, виступають уряди, корпорації, міжнародні організації, зацікавлені в одержанні коштів на тривалий термін (від 7 до 40 років). Розміщуються євробонди інвестиційними та комерційними банками. Вони є одним з найнадійніших фінансових інструментів. Тому основними їхніми покупцями є інституційні інвестори: страхові та пенсійні фонди, інвестиційні компанії.
Приставка «євро» в даний час — данина традиції, оскільки перші єврооблігації з'явилися в Європі, торгівля ними здійснюється в основному там же.
Різновидом єврооблігацій є облігації «Драгон» (англ. dragon bonds) — євродоларові облігації, розміщені на азійському (в першу чергу, японському) ринку і мають лістинг на який-небудь азійській біржі, зазвичай в Сінгапурі або Гонконгу.
Для здійснення розрахунків за єврооблігаціями існують дві депозитарно-клірингові системи — Euroclear і Clearstream (раніше — Cedel).
Українські єврооблігації
Квазі-розміщення
Ряд фінансових аналітиків схильний вважати датою першого розміщення суверенних єврооблігацій 12 серпня 1997 р. Проте це не відповідає дійсності.
У цей час були випущені євродоларові зобов'язання (CLN)з терміном погашення 1 рік і ставкою LIBOR +3,25% під позику в розмірі $ 396 млн, що була надана японською фірмою Nomura..
Завдяки цьому Nomura отримала право на роботу як лід-менеджер з українськими середньо- і довгостроковими облігаціями зовнішньої позики.
Перше розміщення в європейській валюті
11 лютого 1998 р. — Україна почала перше публічне розміщення суверенних єврооблігацій, номінованих у німецьких марках.
Обсяг емісії склав DM750 млн.
Термін погашення 26 лютого 2001 р.
Лід-менеджерами випуску єврооблігацій виступили американський банк Merrill Lynch і німецький Commerzbank.
Ставка дохідності за трирічними купонними облігаціях зовнішньої позики склала 16% річних, а з урахуванням комісійних — 16,2%.
Кошти по позиці надійшли в Україну 26 лютого.
Напередодні випуску суверенних облігацій, міжнародне рейтингове агентство Moody's привласнило Україні рейтинг B2 за довгостроковими валютними облігаціями, B3 — за довгостроковими валютними банківськими депозитами і рейтинг «Not Prime» — по короткострокових облігаціях.
Коментуючи емісію і процес розміщення першої емісії євробондів суверенної, міністр фінансів Ігор Мітюков зазначив: «Випуск Україною єврооблігацій здійснено відповідно до міжнародних процедур, що дозволило істотно знизити рівень ціни запозичення».
Розміщення в ЕКЮ
9 березня 1998 р Україна здійснила другий вихід на міжнародний фінансовий ринок з облігаціями державної зовнішньої позики, номіновані в євро.
Механізм випуску таких облігацій допускав, що до введення в обіг єдиної європейської валюти євро вони будуть котируватися в ЕКЮ.
Під час презентацій, що передували підписці на облігації, виявилося, що попит на ці папери був надто великий. Завдяки цьому обсяг емісії було збільшено з 200 млн. ЕКЮ до 500 млн. ЕКЮ.
Основні параметри емісії:
- Дата оплати — 17 березня 1998;
- Дата погашення — 17 березня 2000;
- Відсоткова ставка по купону — 14,75% річних;
- Ціна розміщення — 99,5% від номіналу облігації;
- Прибутковість при розміщенні — 15,04% річних.
Лід-менеджером розміщення виступили SBC Warburg Dillon Read, в пул андеррайтерів увійшли: 1 група — Commerzbank, Bank Austria-Kreditanstalt, CS First Boston, Merrill Lynch і Nomura; 2 група — ABN Amro, Bank of America, BIL, Caboto, Carisbo, Credit Lyonnaise, Paribas, Salomon, UBP і West Merchant Bank.
Переважна частина паперів продана інституціональним інвесторам. Вони готові були придбати понад 90% облігацій, у тому числі 30% облігацій — британські інвестори, 25% — швейцарські, 20% — італійські.
Перші українські корпоративні єврооблігації
ВАТ "Металургійний комбінат «Азовсталь» розмістило дебютний випуск нот участі (LPN) в кредиті з фіксованим купоном на суму $ 175 млн.
Папери випущені зі строком обігу п'ять років, з правом викупу через два роки. Прибутковість визначена в розмірі 9,125% річних. Передбачена піврічна виплата купона.
Лід-менеджером розміщення виступив ING-банк, ко-менеджером став Moscow Narodny Bank. Випуску єврооблігацій МК «Азовсталь» було присвоєно рейтинг В3 рейтинговим агентством Moody's і В-(прогноз позитивний) агентством Standard & Poor's.
Див. також
Посилання
- Бюлетень «Інтерфакс-Економіка» від 18.08.1997. — Київ. ІА «Інтерфакс-Україна». 1997 р.(рос.)
- Бюлетень «Інтерфакс-Економіка» від 11.02.1998. — Київ. ІА «Інтерфакс-Україна». 1998 р. (рос.)
- Бюлетень «Інтерфакс-Економіка» від 18.03.1998. — Київ. ІА «Інтерфакс-Україна». 1998 р. (рос.)
- Бюлетень «Інтерфакс- Фондовий-ринок» від 09.03.1998. — Київ. ІА «Інтерфакс-Україна». 1998 р. (рос.)
Вікіпедія, Українська, Україна, книга, книги, бібліотека, стаття, читати, завантажити, безкоштовно, безкоштовно завантажити, mp3, відео, mp4, 3gp, jpg, jpeg, gif, png, малюнок, музика, пісня, фільм, книга, гра, ігри, мобільний, телефон, android, ios, apple, мобільний телефон, samsung, iphone, xiomi, xiaomi, redmi, honor, oppo, nokia, sonya, mi, ПК, web, Інтернет
Yevroobligaciyi insha nazva yevrobondi vid angl eurobonds obligaciyi vipusheni v valyuti sho ye inozemnoyu dlya emitenta yak pravilo sho rozmishuyutsya za dopomogoyu mizhnarodnogo sindikatu anderrajteriv sered zarubizhnih investoriv dlya yakih dana valyuta takozh yak pravilo ye inozemnoyu V osnovnomu pozichalnikami sho vipuskayut yevrobondi vistupayut uryadi korporaciyi mizhnarodni organizaciyi zacikavleni v oderzhanni koshtiv na trivalij termin vid 7 do 40 rokiv Rozmishuyutsya yevrobondi investicijnimi ta komercijnimi bankami Voni ye odnim z najnadijnishih finansovih instrumentiv Tomu osnovnimi yihnimi pokupcyami ye institucijni investori strahovi ta pensijni fondi investicijni kompaniyi Pristavka yevro v danij chas danina tradiciyi oskilki pershi yevroobligaciyi z yavilisya v Yevropi torgivlya nimi zdijsnyuyetsya v osnovnomu tam zhe Riznovidom yevroobligacij ye obligaciyi Dragon angl dragon bonds yevrodolarovi obligaciyi rozmisheni na azijskomu v pershu chergu yaponskomu rinku i mayut listing na yakij nebud azijskij birzhi zazvichaj v Singapuri abo Gonkongu Dlya zdijsnennya rozrahunkiv za yevroobligaciyami isnuyut dvi depozitarno kliringovi sistemi Euroclear i Clearstream ranishe Cedel Ukrayinski yevroobligaciyiKvazi rozmishennya Ryad finansovih analitikiv shilnij vvazhati datoyu pershogo rozmishennya suverennih yevroobligacij 12 serpnya 1997 r Prote ce ne vidpovidaye dijsnosti U cej chas buli vipusheni yevrodolarovi zobov yazannya CLN z terminom pogashennya 1 rik i stavkoyu LIBOR 3 25 pid poziku v rozmiri 396 mln sho bula nadana yaponskoyu firmoyu Nomura Zavdyaki comu Nomura otrimala pravo na robotu yak lid menedzher z ukrayinskimi seredno i dovgostrokovimi obligaciyami zovnishnoyi poziki Pershe rozmishennya v yevropejskij valyuti 11 lyutogo 1998 r Ukrayina pochala pershe publichne rozmishennya suverennih yevroobligacij nominovanih u nimeckih markah Obsyag emisiyi sklav DM750 mln Termin pogashennya 26 lyutogo 2001 r Lid menedzherami vipusku yevroobligacij vistupili amerikanskij bank Merrill Lynch i nimeckij Commerzbank Stavka dohidnosti za tririchnimi kuponnimi obligaciyah zovnishnoyi poziki sklala 16 richnih a z urahuvannyam komisijnih 16 2 Koshti po pozici nadijshli v Ukrayinu 26 lyutogo Naperedodni vipusku suverennih obligacij mizhnarodne rejtingove agentstvo Moody s privlasnilo Ukrayini rejting B2 za dovgostrokovimi valyutnimi obligaciyami B3 za dovgostrokovimi valyutnimi bankivskimi depozitami i rejting Not Prime po korotkostrokovih obligaciyah Komentuyuchi emisiyu i proces rozmishennya pershoyi emisiyi yevrobondiv suverennoyi ministr finansiv Igor Mityukov zaznachiv Vipusk Ukrayinoyu yevroobligacij zdijsneno vidpovidno do mizhnarodnih procedur sho dozvolilo istotno zniziti riven cini zapozichennya Rozmishennya v EKYu 9 bereznya 1998 r Ukrayina zdijsnila drugij vihid na mizhnarodnij finansovij rinok z obligaciyami derzhavnoyi zovnishnoyi poziki nominovani v yevro Mehanizm vipusku takih obligacij dopuskav sho do vvedennya v obig yedinoyi yevropejskoyi valyuti yevro voni budut kotiruvatisya v EKYu Pid chas prezentacij sho pereduvali pidpisci na obligaciyi viyavilosya sho popit na ci paperi buv nadto velikij Zavdyaki comu obsyag emisiyi bulo zbilsheno z 200 mln EKYu do 500 mln EKYu Osnovni parametri emisiyi Data oplati 17 bereznya 1998 Data pogashennya 17 bereznya 2000 Vidsotkova stavka po kuponu 14 75 richnih Cina rozmishennya 99 5 vid nominalu obligaciyi Pributkovist pri rozmishenni 15 04 richnih Lid menedzherom rozmishennya vistupili SBC Warburg Dillon Read v pul anderrajteriv uvijshli 1 grupa Commerzbank Bank Austria Kreditanstalt CS First Boston Merrill Lynch i Nomura 2 grupa ABN Amro Bank of America BIL Caboto Carisbo Credit Lyonnaise Paribas Salomon UBP i West Merchant Bank Perevazhna chastina paperiv prodana institucionalnim investoram Voni gotovi buli pridbati ponad 90 obligacij u tomu chisli 30 obligacij britanski investori 25 shvejcarski 20 italijski Pershi ukrayinski korporativni yevroobligaciyi VAT Metalurgijnij kombinat Azovstal rozmistilo debyutnij vipusk not uchasti LPN v krediti z fiksovanim kuponom na sumu 175 mln Paperi vipusheni zi strokom obigu p yat rokiv z pravom vikupu cherez dva roki Pributkovist viznachena v rozmiri 9 125 richnih Peredbachena pivrichna viplata kupona Lid menedzherom rozmishennya vistupiv ING bank ko menedzherom stav Moscow Narodny Bank Vipusku yevroobligacij MK Azovstal bulo prisvoyeno rejting V3 rejtingovim agentstvom Moody s i V prognoz pozitivnij agentstvom Standard amp Poor s Div takozhObligaciya Yevrovalyuta YevrodolarPosilannyaByuleten Interfaks Ekonomika vid 18 08 1997 Kiyiv IA Interfaks Ukrayina 1997 r ros Byuleten Interfaks Ekonomika vid 11 02 1998 Kiyiv IA Interfaks Ukrayina 1998 r ros Byuleten Interfaks Ekonomika vid 18 03 1998 Kiyiv IA Interfaks Ukrayina 1998 r ros Byuleten Interfaks Fondovij rinok vid 09 03 1998 Kiyiv IA Interfaks Ukrayina 1998 r ros