Технічний аналіз фінансових ринків

Технічний аналіз (англ. Technical analysis) — у економіці — прогнозування зміни ціни в майбутньому на основі аналізу зміни ціни у минулому. У його основі лежить аналіз часових рядів ціни — «чартів» (від англ. chart). Окрім цінових рядів, в технічному аналізі використовується інформація про об'єми торгів та інші статистичні дані. Найчастіше методи технічного аналізу використовуються для аналізу цін, що змінюються вільно, наприклад, на біржах.

У технічному аналізі розроблено безліч різноманітних інструментів та методів, але всі вони засновані на одному загальному припущенні — шляхом аналізу часових рядів за допомогою виділення трендів (на основі паттернів і технічних індикаторів) можливо спрогнозувати поведінку ціни в майбутньому.

Технічний аналіз і його традиційний опонент фундаментальний аналіз — основні школи аналізу цінних паперів.

Існують відмінності в методах технічного аналізу на Forex та на біржовому фондовому ринку. Наприклад, на валютному ринку операції укладаються між банками і об'єми операцій не публікуються, кожен банк може публікувати лише свої котирування, операції відбуваються цілодобово, включаючи вихідні дні. На біржах ціни і об'єми операцій публікують спеціальні комісії, торгівля ведеться в рамках часу торговельних сесій. Проте, загальні принципи технічного аналізу на всіх ринках однакові.

Основні постулати технічного аналізу

Технічний аналіз базується на наступних основних постулатах, що слідують з теорії Доу, розробленої Чарльзом Доу у 1900 році:

Ринок враховує все

Інакше кажучи, ціна є наслідком та вичерпним відображенням всіх рушійних сил ринку. Будь-який чинник, що впливає на неї (економічний, політичний або психологічний) вже врахований ринком та включений до ціни. Тобто все, що впливає на ціну, обов'язково у ній і враховується. За допомогою цінових графіків ринок сам повідомляє про свої наміри, і завдання уважного аналітика полягає у правильному та своєчасному прочитанні цих намірів. При цьому знання фундаментальних причин поведінки ринку навряд чи необхідно для правильного прогнозування. Все, що потрібно для прогнозування, — вивчати графік ціни. А макроекономічні показники, які є предметом фундаментального аналізу, вже давно враховані ринком і є тільки поясненням фактів, що вже відбулися.

Якщо технічний аналіз в основному займається вивченням динаміки ринку, то предметом дослідження фундаментального аналізу є економічні сили попиту та пропозиції, котрі викликають коливання цін, тобто змушують їх іти вверх, вниз або залишатись на одному рівні.

По суті справи і технічний, і фундаментальний аналіз при підході до прогнозування динаміки ринку намагаються вирішити одну і ту ж проблему, а саме: визначити, у якому ж напрямку будуть рухатися ціни. Але до цієї проблеми вони підходять з різних боків. Якщо фундаментальний аналітик пробує розібратись в причинах руху ринку, то технічного аналітика цікавить тільки факт цього руху. Все, що йому потрібно знати — це те, що рух ринку має місце, а чим саме він викликаний — не дуже важливо. Фундаментальний ж аналітик буде пробувати з'ясувати, чому саме це відбулося.

Ринкова ціна випереджає всі відомі фундаментальні дані. Іншими словами, ринкова ціна слугує випереджаючим індикатором фундаментальних даних або міркувань здорового глузду. В той час як ринок вже врахував всі відомі економічні фактори, ціни починають реагувати на якісь зовсім нові, невідомі ще чинники. Більшість значних періодів росту чи падіння цін у історії починались при обставинах, коли практично ніщо, з точки зору фундаментальних показників, не передвіщало жодних змін. Коли ж ці зміни ставали зрозумілими фундаментальним аналітикам, нова тенденція вже розвивалася у повну силу.

Рух ринку підкоряється тенденціям

Поняття тенденції або тренду — одне з основних у технічному аналізі. Життя ринку складається з періодів зростання та падіння цін, що чергуються, таким чином, що усередині кожного періоду відбувається розвиток пануючої тенденції, котра існує до тих пір, поки не почнеться розвиток ринку у зворотному напрямку. Завдання полягає у тому, щоб виявити ці тенденції на початкових стадіях їх розвитку і торгувати згідно з їх напрямком.

Історія повторюється

Той факт, що визначені конфігурації на графіках цін мають властивість повторюватись стало і багаторазово, на різних ринках і в різних масштабах часу, є наслідком об'єктивних законів фізики, економіки і психології. Ті правила, що діяли у минулому, діють й зараз, а також будуть діяти у майбутньому. На цьому і ґрунтуються всі методики прогнозування майбутнього.

Графічні і комп'ютерні методи технічного аналізу

Весь технічний аналіз умовно можна поділити на два напрями, в залежності від методів, що застосовуються:

• класичний технічний аналіз, оснований на вивченні та аналізі саме цінових графіків;
• комп'ютерний технічний аналіз, оснований на використанні методів математичної статистики (математичний аналіз) і спеціальних алгоритмів обробки даних (значень ціни).

Терміни і методи

Існує безліч різних методів та індикаторів. До найвідоміших показників відносяться:

Різні типи індикаторів в торговому терміналі

• Первинна інформація:
  • Ціна, по якій здійснюються операції;
  • Об'єм торгів і ліквідність цінних паперів або валюти;
  • Попит і пропозиція на ринку, ці значення дає стакан торговельного терміналу.
• Види графічного представлення інформації:
  • Японські свічки (Candles), сході на них "бари";
  • Кагі;
  • ;
  • Ренко.
• Інформація, що запізнюється (або інерційна):
  • Ковзні середні (Moving Average — MA) — лінія, що запізнюється, показує напрям довгострокового тренду;
  • Метод сходження і розбіжності — пошук точок перетинання «швидкою» і «повільною» середніх ліній;
  • Алігатор (фондовий ринок) — пошук точок розбіжності на основі трьох середніх, що запізнюються.
• Швидкість і прискорення ринку (перша і друга похідні від ціни):
  • Моментум (Momentum) — аналіз швидкості і напряму зміни ціни (перша похідна, «зміна в часі»);
  • Стохастичний індикатор (Stochastic Oscillator) — аналіз прискорення зміни ціни (друга похідна або «швидкість росту швидкості»);
  • Індекс відносної сили RSI — порівняння швидкості росту і швидкості падіння ціни у вибраному проміжку часу.
• Інші індикатори:
  • Лінія тренду;
  • Лінії (полоси) Болінджера (Bollinger Bands, BB);
  • Лінії та рівні підтримки (support) і опору (resistance);
  • Відкрита цікавість;
  • Зважений об'єм;
  • Спрямованість ціни і об'єму;
  • Індекс накопичення/розподілу;
  • Сходження/розбіжність ковзних середніх (MACD — Moving Average Convergence/Divergence);
  • Аналіз опціонних рівнів;
  • Індикатор Ішимоку;
  • Метод хвилевої симетрії;
  • Індикатори настрою ринку.

Див. також

• Фінансовий аналіз
• Хвильовий принцип Елліотта

Джерела

1. «Технический анализ. Курс для начинающих» (Reuters).
2. Джон Мэрфи «Технический анализ фьючерсных рынков: Теория и практика».
3. Эрик Найман «Малая энциклопедия трейдера».